金属锂电极研发获重大突破 概念股解析

　　由美国斯坦福大学著名材料学家崔屹与美国前能源部部长、诺贝尔物理奖得主朱棣文组成的研究团队，最近在金属锂电极的实际应用研发方面取得重大突破。以博士生梁正为骨干的研究小组首次提出“亲锂性”这一概念，并利用表面“亲锂化”处理的碳质主体材料成功制备出一种复合金属锂电极，该电极可大大提高锂电池性能。

　　据科技日报4月26日消息，近年来，随着便携式电子设备、电动汽车及可再生能源的迅速发展，高能量能源存储器件成为新能源新材料领域的研究热点之一。金属锂具有极高的理论比容量和理想的负极电位。以金属锂为负极的二次电池，具有高工作电压、高能量密度等优势，使得金属锂成为当今能源存储领域的首选材料。然而，现有锂离子二次电池各项指标诸如容量、循环寿命、充电速度等，均不能满足消费者日益增长的需求，因此，新型电极材料的研发成为重中之重。

　　新研究的复合金属锂电极在碳酸盐电解液体系的循环过程中具有较小的尺寸变化、极高的比容量和良好的循环及倍率性能，其电压曲线也相对平滑，突破了当前制约金属锂电池大规模商业化的主要问题。

　　复合金属锂电极由10%体积比的碳纤维和金属锂材料组成。碳纤维网络具有良好的导电性，超高的机械强度和电化学稳定性，因此，作为金属锂的主体框架材料是绝佳选择。与之前的相关研究相比，梁正等人将金属锂融化，并依据不同材料的浸润性所提出的“亲锂”“疏锂”概念，为金属锂电极研究提供了新思路，并且对其他领域的研究具有极高的借鉴作用。

　　该团队这一研究成果经美国《国家科学院院刊》在线发表后，受到业内的广泛关注，多家媒体相继对其进行追踪报道，被认为是锂电池研究领域的重大突破。

　　相关概念股：

　　天齐锂业:锂行业王者风范,净利润增长八倍

　　锂价上涨推动公司盈利增长

　　公司业绩预告中对业绩增长的原因解释为,受锂电池下游市场需求稳步增长拉动

　　锂电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长,公司电池级碳酸锂产品量价齐升,营收大幅增长且毛利率大幅提高.

　　今年一季度,碳酸锂市场价格混乱:渤海现货碳酸锂价格维持在11万元/吨水平;百川资讯提供的工业级碳酸锂及电池级碳酸锂价格均已超过16万元/吨;另据统计四川地区电池级碳酸锂主流成交价已达15万元/吨,小批量产品成交价甚至达到18万元/吨.天齐锂业CEO吴薇此前曾公开表示,公司成单价低于"市场报价",对长期,稳定客户给予量价倾斜.

　　目前,天齐锂业射洪基地碳酸锂产能为10500吨/年,处于满产状态;

　　张家港基地设计碳酸锂产能为17000吨/年, 目前达产60%,即月产能900吨,根据产能逆推,我们判断天齐锂业碳酸锂成单价约为12万元/吨,符合我们此前预期.

　　二股东计划减持

　　公司与一季度业绩预告同期还公告称,新华资产管理股份有限公司受托管理的"新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001深"持有公司1360万股股份(约占公司总股本的5.20%), 其计划在2016年4月19日~10月18日以集中竞价方式减持公司股份不超过260万股(约占公司总股本的0.99%).新华资管所持股份为2014年3月参与定增获配股份,部分获利了结属情理之中,若公司股价受此影响下行,应是建仓机会.

　　华融证券假设公司碳酸锂成单价保持12万元/吨, 2015~2017年EPS分别预计0.91元,4.40元,4.96元,对应PE分别为168倍,35倍,31倍.公司2016年爆发力强,给予"强烈推荐"评级.

　　风险提示1,新能源汽车推广低于预期;2,氢氧燃料电池替代.

　　赣锋锂业:锂盐产品量价齐升助力公司业绩略超预期,全产业链发展模式构建高市场壁垒,维持"买入"评级

　　锂盐产品量价齐升, 助推公司业绩高增长.受益于下游锂电池市场需求旺盛,公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨. 根据百川资讯的统计数据, 目前电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的价格分别为16.3万元/吨和15万元/吨, 相比去年同期的4.5万元/吨和4.1万元/吨上涨幅度均超过2倍.而销量方面由于万吨锂盐项目中氢氧化锂产品的逐步达产也实现明显增长,两方面因素共同作用,助力公司一季度业绩高速增长.

　　2016年公司海外矿山投产及动力锂电池项目落地,全产业链发展模式日益清晰.公司持有RIM公司43.1%的股权, RIM的主要资产为澳洲的MtMarion锂辉石矿项目,目前该项目处于开采前准备阶段, 预计将于今年6月份正式投产,届时可初步形成年产20万吨锂精矿产能,折合碳酸锂产能2.5万吨.海外锂矿投产之后,公司将顺利解决外购原料供应不足的问题, 锂盐产能也能充分释放并为下一步的扩产奠定基础.产业链布局方面,公司前期非公开发行方案中披露将投资5亿元建设3条高容量锂离子动力电池生产线, 对应年产1.25亿支18650型锂离子动力电池产能,一方面该项目将成为公司新的利润增长点, 另一方面,公司进入动力电池市场后,正极材料厂商既是公司供应商也是下游客户,有望与公司建立更牢固的合作关系,公司全产业链发展的优势也将得以体现.

　　申万宏源预计2015-2017年净利润分别为1.21/4.82/7.00亿元(原为1.21/3.52/5.59亿元),对应EPS分别为0.32/1.28/1.85元, 维持对公司的"买入"评级.

　　核心假设风险:公司海外锂矿投产进度低于预期.

　　西藏矿业:经营正常化回归,锂板块值得期待

　　铬矿已然先行, 率先贡献营收,稳定公司盈利.铬铁矿位于西藏山南地区,分北区,南区, 南区即为本次新探明部分,探矿权范围为20.8平方公里,即发现201.77万吨矿石量的铬铁矿, 平均品位47.41%(现资源品位42%),矿区资源储量品级达到了Ⅱ级冶炼铬铁用富矿质量要求,属国内重大铬矿探矿成果.南区其余探矿权范围内的探矿工作亦在进行中,且探矿前景很好.上半年,贡嘎机场至泽当专用公路嘎拉山隧道通车后,公司加大了自产产品铬矿石的销售力度.推动公司收入提升,业绩扭亏.

　　锂行业步入景气上行周期, 公司板块布局有望逐步提升收入.2015年,国内新能源汽车持续"爆发",上半年年产量同比增长近3倍,全年有望超越20万辆的水平,基于政策及配套完善, 未来高增长仍会持续;从而推动动力锂电池和碳酸锂需求快速增长,目前作为锂资源价格指标——泰利森锂精矿价格已连续两年快速上涨,且涨幅呈加快态势;在行业供需优化的背景上,价格上涨将步入"新常态".未来伴随新能源汽车渗透率不断提升,锂资源产能仍待提升,特别是全球新盐湖资源的开发,将是最重要补充,而国内扎布耶的开发更是重中之重.公司前期引入战略投资者天齐锂业,目标通过技术优化逐渐实现产量稳定增长,长期前景值得期待.

　　华泰证券预计公司2015-2017年EPS分别为0.03,0.04,0.07元/股,维持"增持"评级.

　　风险提示:锂行业需求低于预期,公司扎不耶盐湖资源开发进度持续低于预期.

　　中信国安:广电龙头成长为中国的COMCAST

　　业绩符合预期.

　　多业务发力,有线电视网络业务表现抢眼.公司2015年收入增长主要来自信息及服务业务, 实现营业收入16.95亿,同比增长16.36%.其中有限电视网络方面,公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约3,516万户,数字电视用户约2,869万户.有线电视, 数字电视用户规模继续居国内同行业上市公司领先地位.报告期内,公司投资的有线电视合营公司共计实现营业收入64.45亿元,实现净利润11.59亿元,公司权益利润2.83亿元.费用方面, 公司完成了青海中信国安科技发展有限公司剩余股权的转让,转让完成后不再持有青海中信国安科技发展有限公司股权, 子公司青海国安公司不再纳入合并报表,销售费用同比下降33.20%,是净利润增速高于收入增速的主要原因.

　　广电流量具备"刚性需求",跨区域公司将享受平台优势.据统计中国视频观看方式有限电视网络使用比例54.86%,相比于IPTV+OTT模式有着绝对的优势,有限电视网络具备刚性的流量.目前我们的有线网络运营商呈现跨区域运营的特点,不同的省份拥有本地区域性的网络运营商.截止2015年上半年有线网络用户规模达到2.5亿户, 如此庞大的用户规模理论上蕴含着巨大的变现价值,比如广告投放,大数据营销等变现的增值手段.能够真正解决区域分割实现跨区域经营的公司将真正体现有线电视平台的价值.

　　跨区域运营广电网络平台,覆盖5000万"家庭"用户构成核心竞争力,打造智慧社区平台,力图刚性流量变现.COMCAST的成长史就是一部横向并购史,随着用户数目的增加,公司的规模和估值也在不断的攀升,跨区域经营实现了有线电视网络大平台的价值.

　　多年来公司通过跨区域参股省级平台,目前覆盖超过5000万的家庭用户规模,行业领先.

　　公司公告指出,后续拟收购标的资产为有线电视网络资产部分股权,拟收购其股权比例不超过30%,交易金额约20亿元,交易方式为现金交易,交易标的前三年平均利润率为15%-20%.我们认为,本次收购将会扩大公司用户数量以及提升ARPU值.公司将依托DVB+OTT的平台体系盘活现有用户资源, 打造以客厅电视为入口的智慧社区平台,提供健康养老,社区金融,市政服务以及便民服务,基于广阔的高粘性客户资源,平台具有极高增值空间?

　　申万宏源维持"买入"评级,维持16/17盈利预测,新增18年盈利预测,预计净利润为8.27亿,9. 49亿以及10.71亿;对应预测PE为30/26/23倍.