虚拟现实产业商业化提速 11股围猎全攻略

　　【虚拟现实产业商业化提速 11股围猎全攻略】高盛最新报告指出，虚拟现实产业在2016年将迎来爆发式增长，2017年至2020年将步入高速增长时期，2025年进入市场成熟阶段。

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　　跨界合作助推虚拟现实发展 产业商业化提速

　　本周迪士尼与诺基亚签订了多年期合作协议，推动虚拟现实内容的发展。此外，发改委等多部委制订并发布了《关于促进消费带动转型升级行动方案的通知》，提出要加快制定可穿戴设备和虚拟现实设备等领域关键技术标准，推进标准应用示范。

　　高盛最新报告指出，虚拟现实产业在2016年将迎来爆发式增长，2017年至2020年将步入高速增长时期，2025年进入市场成熟阶段。同时，国内虚拟现实市场规模也在不断扩大，预计至2020年，我国虚拟现实市场规模有望超过550亿元。

　　【个股解析】

　　虚拟现实11只概念股价值解析

　　暴风科技：面向未来，跨界合作有表有里，联邦生态战略协同新高度

　　类别：公司 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2016-03-30

　　1。暴风科技集团将成立，致力于通过跨界合作，打造一个新的面向未来的联邦生态系统，为世界提供新娱乐；

　　2。“从IT时代到DT时代”，是未来娱乐行业的一个形式；

　　3。暴风科技的跨界布局主要从内容、用户与商业模式三个方面进行考虑；

　　4.2016年-2025年是“互联网+娱乐”的黄金10年；

　　5.DT是暴风科技整体战略的基础，争取在2016年搭好数据科技的基础，以便对其他布局起到推动作用；

　　6。联邦生态系统将从VR、营销与国际化、音乐、游戏、影视与DT等方面进行布局，目前已完成60%左右的布局，争取在2016年底实现90%的布局。

　　『发布会内容』

　　一、暴风科技上市一周年发展历程

　　2015.3.24暴风科技上市

　　2015.5暴风科技公布DT大娱乐战略

　　2015.7暴风TV召开发布会苏运莹献唱《野子》

　　2015.9暴风牛人发布会，五大业务模块点亮联邦生态

　　2015.11暴风魔镜“VRHERE”发布会上发布暴风魔镜4和魔One

　　2015.12暴风TV发布，双12首发劲销33,000台

　　2016.1暴风魔镜完成第二轮融资，融资金额为2.3亿人民币，估值14.3亿人民币

　　2016.1暴风摇滚基金成立

　　2016.3暴风秀场上线

　　川大智胜：业绩增长符合预期，VR业务有望爆发

　　类别：公司 研究机构：西南证券股份有限公司 研究员：熊莉，文雪颖 日期：2016-04-05

　　事件：川大智胜近日发布2015年年度报告显示，报告期内公司实现营业收入2.61亿元，同比增长18.09%；归母净利润3341万元，同比增长204%。

　　报告期内，公司航空及空管业务实现收入1.135亿元，同比增长46.23%，图形图像业务实现收入4079万元，增长824%，信息化及其他产品与服务实现收入8700万元，减少13.87%。公司净利润增幅较大主要缘于高毛利的图形图像业务的爆发，为公司贡献1764万毛利。

　　传统空管业务稳健发展。2015年是空管建设“十二五”计划的最后一年，受公司加大市场投入以及用户采购计划的影响，公司空管产品订单较去年有明显增长。公司具有全套军工资质，市场占有率居国内厂商前列，持续承担我国军队特大型装备研制项目中航空管制分系统任务。作为军航空管主要系统和服务供应商之一，在“军民融合”国家战略的推动下，2016年，预计来自军工任务的需求还将有较大幅增长。

　　航空模拟业务规模扩大，竞争优势明显。公司从2012年开始实施的包括飞机模拟机培训业务、低空监视和通用航空等六个业务领域的“二次创业”计划，经过几年发展已取得不同程度的进展，目前民航客机研制的飞行模拟机视景系统已达到国内领先水平，能满足高等级飞行模拟机集成的需求；飞行模拟产品在技术上处于同类产品领先水平，三项空管仿真模拟产品均获得民航局II 类C级评定(最高级)，市场竞争优势明显。公司民航业务2015年全年新签合同总额超过6000万元。2016年，民航业务新签合同额有望持续增长。

　　创新业务增长快，VR有望迎来爆发。受市场需求增加影响，公司2015年以三维人脸照相机和人脸识别系统、文化科技和虚拟现实系统、高清LED显示系统等为主的图形图像业务收入有大幅度增长。公司在相关业务上都保持国际国内领先水平，以虚拟现实和视觉合成技术为核心的多项产品和三维人脸照相机和三维人脸识别软件与应用系统都将在2016年陆续投入市场。同时公司还从文化科技产品开始，布局教育科普虚拟现实产业链。并通过与奥飞动漫、利亚德等合作，深入布局VR蓝海。

　　盈利预测。我们预测公司2016-2018年EPS 分别是0.34元、0.38元、0.44元，对应动态PE 分别为152倍、137倍和119倍。目前公司PE 较高，但考虑到公司在VR 及人脸识别领域的优势带来的高成长性，公司股价仍有上涨空间，给予公司股票“增持”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧的风险；中标合同不能正式签约的风险。