白酒板块逆势上涨 5大券商下周二看好6板块35股

来源：中金在线/股票编辑部作者：佚名 2016-04-29 16:09:06

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　　股市有风险、投资需谨慎。文中所涉及个股，不构成操作建议！

　　

　　上周股市整体表现萎靡,食品饮料板块尤其是白酒板块明显优于大盘。我们认为白酒板块“全面复苏+估值便宜+配置避风港”,已经足以成为现在市场中最有配置板块之一,建议全面买入白酒板块。坚持核心推荐茅台、五粮液、古井贡以外,我们建议买入泸州老窖、洋河、顺鑫、汾酒、伊力特、ST水井、金种子、老白干等一系列业绩复苏的白酒股。继续关注高景气度的休闲食品电商板块,继续买入安琪酵母,积极关注食品龙头伊利、双汇等。

　　市场回顾:整体表现萎靡,白酒远超大盘。上周沪深300指数跌幅达2.9%,食品饮料板块表现优于大盘,但仍下跌2.55%。子行业中,白酒板块表现差强人意,跌幅0.91%。个股表现中,双汇发展表现抢眼,涨幅达4.06%;白酒板块中,洋河股份和贵州茅台表现强势,逆市增幅分别达2.77%和1.02%。

　　三大理由全面推荐白酒,行情持续看全年。1)估值便宜。一线白酒15倍左右,二三线白酒20倍。2)行业复苏--经营性现金流验证复苏,Q1指标料将更好。15年起行业现金流已经开始好转,预计Q1全行业好转,带动业绩高增速复苏。3)配置避风港。近期债市信用违约加剧,期货市场风险快速酝酿。白酒板块显现稳健配置价值,且机构配置比例仍低,是规避风险好选择。

　　2015年一二线名酒复苏,2016年有望迎来上市公司整体业绩反转。2015年是几家实力较强的企业茅台、洋河、古井确认进入增长轨道,是五粮液、老窖等企业进入复苏,而2016年五粮液老窖等已确认进入增长轨道,酒鬼、水井坊、沱牌、伊力特、金种子等将全面复苏。复苏原因一是一二线白酒价格企稳后压力减小,二是通过经营政策重新聚焦本地或调整团队、渠道、营销支出等,近期披露的一系列白酒1季报都已显示整体进入复苏轨道。我们预计下半年茅台批价回升将进一步带动板块估值修复和估值切换。

　　本周调研反馈:(1)安琪酵母:公司业绩回升,净利率逐步提升,行业竞争格局的不断改善。市场对公司一直盈利预期仍将上调,业绩增速预计70%和30%+,目前对应16-17年估值26倍和20倍,继续强买。(2)顺鑫农业:白酒业务保持两位数增长;未来考虑并购;地产业务边剥离边出清。短期费用较高,全年仍看170亿市值。(3)今世缘:公司主业相对稳定,今年仍将费用重点投放在省内市场,预计效果有限。

　　投资策略:全面推荐白酒板块,关注食品龙头。在核心推荐白酒三剑客--茅台、五粮液、古井贡(三家公司基本面最好,估值有提升空间)外,建议买入泸州老窖、洋河、顺鑫、汾酒、伊力特、ST水井、金种子、老白干等一系列业绩复苏的白酒股。继续关注高景气度的休闲食品电商板块(充分认识行业爆发趋势),继续买入安琪酵母(提价预期充分,净利率仍将提升)。积极关注伊利股份、双汇发展等食品龙头。风险提示:食品安全

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