大数据产业“十三五”规划即将发布 9股有望爆发

　　拓尔思：业绩符合预期，内生外延同步前进

　　类别：公司 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴砚靖 日期：2016-04-21

　　【事件】

　　1.2015年业绩稳定增长。拓尔思(300229.CH/人民币23.92，未有评级)，发布2015年年度报告，2015年全年实现营业收入3.88亿元，同比增长33.74%；实现归属上市公司股东的净利润1.21亿元，同比增长26.14%。业绩符合预期。

　　2.2016年公司发展机会乐观。公司在2016年及未来几年内会继续加强大数据技术的研发，推进行业化应用，特别是在政府、媒体、金融、公安等行业的应用；拓展服务化业务，挖掘增值服务。另外公司会继续在外延并购方面有所部署，完善大数据产业链上下游的整合，未来发展值得期待。公司近日接受机构投资者调研，具体内容如下。

　　宜通世纪：业绩高增长，物联网延伸产业链布局

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：李伟 日期：2016-04-25

　　公告摘要一：(1)公司发布2015年年报，实现营收11.84亿元，同比增长30.07%；归属母公司净利润6,258.58万元，同比增长31.71%。拟每10股派0.5元(含税)，每10股转增6股。(2)公司2016年第一季度，实现营收3.54亿元，同比增长66.15%；归属母公司净利润4,033.48万元，同比增长133.83%。

　　通信网络服全专业一体化能力增强，全国大区市场占有率提升，16Q1业绩超预期。全业务一体化服务能力和全国大区业务的拓展，中标份额位居前列，推动通信服务业务稳定可持续增长。2015年分业务看，网络工程、网络运维、网络优化和系统解决方案分别增长11.87%、47.37%、33.01%和20.38%，其中运维业务收入占比上升至50.65%。天河鸿城于2016年2月17日完成过户，2015年实现扣非净利润5,928.62万元，高于业绩承诺5,500万元。16Q1仅有3月份的业绩参并表(预计1500万)，一季度业绩超预期预示着全年业绩较高的增长速度。

　　管理层增持、员工持股和配套融资完成，实现核心员工利益绑定。公司已经完成10亿配套融资，发行价格为32.85元/股，资金实力大幅增强。员工持股再次完成购买，购买均价为38元，激励机制和资金支持将为公司长远发展保驾护航。1月份公司管理层以58.88元/股的成交均价增持100万股，成交价格较高，彰显了管理层对公司未来发展的坚定信心。

　　计划设立物联网产业基金延伸产业链布局，国内唯一一家物联网平台型上市公司，智慧运营战略发展潜力巨大。未来5年，物联网行业将会是通信领域增速最快的子行业之一，运营商明确将物联网业务作为重点发展的创新业务之一，中国移动提出16年实现1亿物联网设备链接的目标。天河鸿城与Jasper为联通提供的连接管理平台(CMP)用户数保持高速增长，预计16年平台用户数有望超过2000万，未来还将结合公司的物联网综合解决方案完成跨运营商的物联网应用开发平台(AEP)，AEP平台有望在今年开始规模商用运营。公司年报表示，计划设立并购基金，整合物联网上下游产业链。大数据业务实现个别行业的变现，构建起自己的数据库。聚焦掌上医院的试点，并适时在广西新联平台推广形成清晰的商业模式和盈利模式。物联网+大数据+智慧运营体系战略发展潜力巨大。

　　投资建议：宜通世纪2016年第一季度业绩高速增长，我们看好公司全年物联网业务相关收入放量增加和成为国内物联网龙头企业的潜力。我们预计公司2016-2017年备考净利润分别为2.02亿、2.84亿，摊薄后EPS分别为0.73元、1.03元。维持买入-A投资评级，6个月目标价75.00元。

　　风险提示：收购整合风险；物联网业务发展不达预期的风险。

　　亨通光电：传统业务快速增长，新兴业务值得期待

　　类别：公司 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：王建伟 日期：2016-04-11

　　业绩快速增长，略超预期。2015年公司实现营收135.63亿元，同比增长30.17%，归属上市公司股东净利润5.73亿元，同比增长66.44%，EPS为0.46元，同比增长59.52%，略超市场预期。主要原因是光通信产品、海洋工程产品、通信网络设计和工程施工业务、新能源智能线控产品与服务等业务取得了快速增长，同时产业升级与工厂智能化带动产品的附加值提高，整体毛利率稳定增长了1.2个百分点。

　　光通信业务增长稳定。随着“宽带中国”战略的实施和4G建设继续加快推进，国内光通信市场的光纤光缆行业呈现高景气度，2015年我国光纤光缆消耗超过2亿芯公里，同比增长约30%。公司拥有光棒-光纤-光缆-ODN的纵向一体化生产能力，获得高于同行的成本优势和盈利能力。2015年实现营业收入47.27亿元，同比增长15.91%，毛利率提升到35.48%。

　　海缆业务取得战略性突破。依托公司二十多年的线缆技术和工艺积累，海缆产品在研发水平和制造工艺上都达到了国际领先水平，取得了国际UQJ、UJ认证，2015年海缆产品实现收入2.48亿，同比增长2408.94%，未来将进一步拓展海缆业务的海外市场。

　　新兴业务发展值得期待。2015年公司积极布局新兴业务。通过优网科技的收购进入大数据、网络安全、物联网等产业。相继取得了ISP和苏锡常三市宽带驻地网运营牌照，延伸拓展通信服务领域，布局智慧社区。控股收购电信国脉及万山电力，全面进军系统集成及EPC总包领域，同时部署推进新能源汽车业务战略布局，未来新兴业务的发展将不断加速公司的转型。

　　投资建议及评级：受益于行业景气度提升，公司传统业务快速发展，同时积极推动产业转型升级，看好公司未来发展前景，预计公司2016-2018年EPS为0.65元、0.82元、0.96元，继续推荐，维持对公司“买入”评级。

　　风险提示：行业竞争程度加剧；海缆业务拓展不如预期。(来源：中国证券网)