下周展望：重点布局十大板块优质股

　　有色金属行业：坚定关注有色英雄联盟，金银稀土钨

　　类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：齐丁，衡昆 日期：2016-05-06

　　基本金属震荡上行，铝锌继续向好。周初，中国政府出台期市交易调控措施，部分投资者获利了结，令基本金属承压；周中美联储声明维持基准利率不变，而美国最新经济数据显示一季度经济增长放缓，美元持续走软，同时产油国工人罢工事件继续推升油价，基本金属应声反弹。

　　黄金上涨4.9%，白银上涨5.1%。周四美联储声明维持基准利率不变，而美国最新经济数据显示一季度经济增长放缓，美元走弱；周五日本央行宽松不及预期，日元陡然升值，美元破位，金银大幅走强。

　　稀土温和回升，国家商储启动。上周受商储支撑，稀土采购商询盘增加，鐠钕镝铽价格不同幅度走高。虽需求改善不明显，但低价货源减少，市场看涨情绪不减。虽说市场需求方面并不乐观，稀土行业也进入淡季，但稀土作为小品种，而且在市场持续低迷了半年之久，一旦有利好催动，市场涨价情绪较为积极，在第二批稀土商储进行中，预计后期稀土仍有涨价的空间。

　　小金属普遍上涨，钼、钨、镁、锑上涨，铟、钴酸锂下跌。坚定看好钨价在收储预期下继续上涨，镁、锑在供应收缩背景下也有望进入上升通道。

　　继续坚定看好有色板块。一是流动性宽松超预期。美国一季度GDP低于预期，4月美联储议息会维持中性，日央行出人意料按兵不动，不再加大宽松，使得“上海协议”的默契更加赤裸裸地展现出来，美元破位下行，年内加息概率再次下降，全球流动性将维持宽松。我们认为美联储加息预期应推后至12月份，美元将持续保持弱势，“上海协议”将成为今年全球央行货币协调的圣经。二是供需基本面仍在回暖态势。5月初的中采PMI出现全面放缓迹象，但总体仍在回暖态势。

　　货币体系进入黑暗时代，坚定看好金银连创新高。上周由于日本央行按兵不动，宽松低于预期，日元上涨，美元指数逼近破位边缘，伦敦金、银周涨幅巨大，G20上海协议可能正在奏效。我们认为，由于当前全球经济衰退风险加剧，美国经济难以独善其身，美元霸权也被诸多地缘政治问题所挑战，各国央行竞相放水，贸易保护、竞争性贬值又在重现，这使得美元短期难以继续走牛，全球的信用秩序出现混乱，货币体系面临群龙无首的境地，货币体系可能进入暗黑时代，流动性泛滥必配金银。黄金板块重点关注山东黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金等，高度关注天业股份配置价值。白银板块：银泰资源(停牌)、兴业矿业、盛达矿业、金贵银业、豫光金铅等。

　　坚定关注稀土、钨上游资源股及磁材标的。五一节后，可能迎来稀土价格的全面、显著上涨，坚定增持广晟有色、厦门钨业、盛和资源等龙头个股，关注安泰科技的配置价值。以及基本面逐渐改善、前期滞涨的磁材标的，如中科三环、宁波韵升、正海磁材、银河磁体。钨标的重点关注厦门钨业、章源钨业、中钨高新和洛阳钼业。

　　重点关注质地优秀、公司诉求提升、人气趋旺的新材料品种。本周开始重点关注高温合金新龙头万泽股份。

　　风险提示：1)美国经济好于预期，加息进程加速；2)国内需求低迷，政策刺激低于预期；3)供给侧改革面临阻力较大，执行效果低于预期。

　　电力设备行业：国网启动16年充电二招，新能源汽车静听枪响

　　类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵 日期：2016-05-06

　　国网加快充电招标推进节奏：2016年，是国内充电基础设施建设从政策预期到投资落地的变革之年，国网于3、4月间接连启动两次大批量的充电招标，招标总套数达12205套，已超2015年11338套的招标总量。在16年2月发布的《国家电网公司2015社会责任报告》中，国网明确承诺，2016年全年新建充电站2450座、充电桩2.8万个。

　　多家企业新晋入围国网充电招标，后续招标规模有望迭创新高：国网第一批充电采购招标充电桩6624套，对应功率近568MW，招标总规模达8亿元，共17家企业中标，其中和顺电气、奥特迅、科陆电子、长园集团为新晋中标，中标企业家数增多，招标价格保持平稳，国网系份额相对稳定。4月29日国网启动第二批充电招标，招标总规模达5亿元；为完成2.8万个的新建承诺，我们预计国网16年第3批次的充电招标规模有望创出新高。

　　骗补阴云将散，新能源汽车产业调整蓄势：2016年1-3月新能源汽车产销62663辆和58125辆，同比增长1.1倍和1倍；其中3月份新能源汽车生产24726辆，同比增长72.6%，受政策不确定性等因素影响，增速出现小幅回落。随着5、6月份骗补调查结果的公布，以及补贴调整方案的落地，国内新能源汽车产业的发展有望迎来新的加速期。其中，动力锂电向多元材料的技术升级将愈演愈烈。

　　看好政策导向的充电及产业导向的三元板块：建议从政策、产业两个维度把握投资机会：1)政策层面，政府的施政重点正向充电基础设施的规模化建设聚焦，推荐充电投资受益度最高的中恒电气、和顺电气、关注科士达；2)产业层面，动力电池中三元占比的提升将日益显著，推荐关注车用三元正极材料的龙头当升科技，以及加速向三元领域延伸的国轩高科、关注亿纬锂能。

　　风险提示：充电投资低于预期的风险；产业政策调整的风险；新能源汽车销量增速放缓的风险。