备战中报业绩浪行情 优中选优锁定六大预喜板块

　　【备战中报业绩浪行情 优中选优锁定六大预喜板块】目前，医疗器械、电气设备、电子、农林牧渔、计算机、汽车等板块是业绩预增较为集中的板块，而分析人士也认为，投资者可从中精选成长个股，提前为中报业绩浪炒作做准备。(金融投资报)

　　大跌之后大盘陷入缩量弱势盘整，而年报、一季报也已披露完毕，但市场对业绩浪的追捧并没有停止。随着时间的推移，越来越多的上市公司开始披露2016年中报业绩预告，而在目前弱势格局下，市场对成长性的关注明显提升。金融投资报梳理发现，目前，医疗器械、电气设备、电子、农林牧渔、计算机、汽车等板块是业绩预增较为集中的板块，而分析人士也认为，投资者可从中精选成长个股，提前为中报业绩浪炒作做准备。

　　电气设备

　　净利增速领先光伏最被看好

　　业绩保持稳定增长的电气设备板块在2016年上半年依旧表现抢眼。据统计，目前共有近八成披露2016年中报业绩预告的电气设备公司预喜，其中17股预计2016年上半年净利润同比将实现翻番，齐星铁塔以1489%的净利润增速高居榜首，理工环科、中电鑫龙分别以887%、730%的净利润增速位列第二、三位。

　　就细分领域来看，高压设备、光伏设备、风电设备细分行业净利润增速靠前。需求的增加以及政策的力挺，是多个细分领域业绩大幅增长的主要原因之一。有行业人士指出，新电改方案已下发，对未来发电、输配电、用电产业格局将产生深远影响。售电侧放开有望成为本轮改革的最大红利。新能源方面，光伏产业上，能源局近日调增部分地区2015年光伏电站建设规模5.3GW，相当于年初17.8GW规划增加30%，显示光伏电站建设进展加快。另外，“十三五”期间，光伏年均新增需求有望达20-30GW，保持高增长；风电方面，风电“十二五”规划目标提前完成，能源局核准第五批风电项目34GW创新高。2020年装机目标有望升至2.5亿千瓦以上。对应“十三五”年均需求3000万千瓦。

　　机会方面，在电气设备下多个细分领域中，光伏依旧被业内人士普遍看好。一季度光伏装机超7GW，奠定装机大年基调，分布式有望进入快速发展通道。长江证券分析师邬博华就表示，一季度分布式装机0.97GW，单季度首次接近GW级别。随着行业推广及商业模式完善，分布式有望进入快速发展通道。全年装机大年趋势明确，受电价下调影响，预计二季度国内光伏将进入抢装高峰期，单季度并网装机有望超5GW；分布式及2016年新增核准项目则贡献下半年装机量，全年有望达18-20GW。继续看好新能源板块，建议从以下角度布局。首先是业绩增长确定，估值相对较低的龙头标的，如光伏的隆基股份、旷达科技、阳光电源、林洋电子等，风电的金风科技、天顺风能等；其次是新兴成长板块，如储能的南都电源、阳光电源等；最后是具有一定预期差的转型标的。

　　潜力股精选

　　隆基股份单晶电池促高增长

　　隆基股份的单晶电池、组件产销两旺，带动业绩高增长。中泰证券分析师曾朵红表示，在单晶成本逐步降低，高效产品需求不断增加的背景下，单晶替代正愈演愈烈。作为国内单晶龙头，公司单晶电池和组件产销两旺，一季度公司收入同比增长169.11%，远高于同期国内新增装机增速。

　　盈利能力方面，一季度单晶电池价格维持稳定，整体毛利率环比上升5.65个百分点至24.16%，同比上升2.66个百分点。整体净利率为12.06%，同比、环比分别上升3.04和3.33个百分点，创近四年来新高。整体盈利能力显著提升。

　　金风科技风机成为新增长点

　　金风科技风机出货量同比增长，带动收入增长。根据对公司风电场业务测算，预计一季度风机业务实现收入约35亿元，对应风机销售约950MW，出货量增长是公司收入同比增长的主要原因。

　　长江证券分析师邬博华表示，公司一季度归属母公司净利润3.71亿元，同比增长48.94%，接近此前预计的0%-50%的区间上限。季度末公司合计在手订单12.09GW，其中待执行订单7.74GW，相比去年底的5.68GW有所上升；中标未签约订单4.35GW。订单整体维持高位平稳，奠定全年增长基础。

　　南都电源后备电源需求增加

　　南都电源产品结构正发生优化，汽车用动力锂电池放量以及后续储能系统带动铅碳电池的推广，将显著提升综合毛利率，创造股东价值。一季度中国移动和中国铁塔股份有限公司基站建设以及海外市场锂电需求增长，带动公司后备电源业务稳定增长。

　　申万宏源证券分析师武夏认为，随着中国铁塔4G网络基础建设投资规模的扩大，对公司后备电源产品的需求增加，公司未来中国铁塔的采购份额有望继续提升。公司在中国移动2015-2016年蓄电池集采招标8个标段中中标6个，中标份额均在25%以上，为后续业务增长奠定良好基础。

　　汽车板块

　　新能源汽车产业链是关注重点

　　今年以来，乘用车产销量稳定增长，而新能源汽车则继续保持高速增长态势。在业内人士看来，汽车行业整体增长或有限，但行业发展将凸显结构性，新能源汽车虽然在基数增加背景下难现2015年式的爆发增长，但平稳快速增长依旧可期。因此，建议投资者关注行业的结构性机会，新能源汽车产业链是重要关注领域。从披露的中报业绩预告来看，也印证新能源汽车产业的高速发展，其中比亚迪中报预告净利润同比最大增幅将达到425%。

　　据中国汽车工业协会统计，2016年1-3月新能源汽车产销62663辆和58125辆，同比增长1.1倍和1倍。其中，纯电动汽车产销46348辆和42131辆，同比均增长1.4倍；插电式混合动力汽车产销16315辆和15994辆，同比增长46%和43%。产销两旺背后是政策的力挺。近两年来，在国家政策引导和各方努力下，我国新能源汽车在研发推广、技术水平等方面取得明显成效，产销快速增长。

　　有行业人士分析指出，1-2月累计产量环比出现下滑，而3月的产销环比和同比都呈现增长的势态，弥补了1-2月因调查新能源车“骗补”而导致的销量下滑带来的影响，从而拉升了一季度整体产销水平。不论是纯电动还是插电式混合动力车同比都出现增长，其中纯电动增长速度更快，是未来新能源汽车发展的趋势。从目前的情况来看，3月产销量快速回升，在经历了“骗补”核查后，整个产业开始复苏，行业景气度逐步提升。

　　对于2016年新能源汽车行业前景，平安证券分析师王德安表示，2016年新能源汽车推广环境进一步改善，补贴额度虽小幅下调，但成本降幅亦在跟进；地方政策有望于一季度密集出台，推广节奏更加紧凑，力度继续强化；充电设施建设开始落地，充电难问题将大幅缓解；新能源车型技术进步明显，产品品质大幅提升，多达30款乘用车相继上市。预计今年四季度新能源汽车开始放量，全年产销量达64.5万台，看好新能源乘用车及新能源专用车产销同比翻番。建议关注布局新能源汽车全产业链的龙头企业比亚迪，国内领先的纯电动乘用车制造商江淮汽车，全球领先的BMS供应商均胜电子、国内领先的客车电动空调供应商松芝股份等。

　　潜力股精选

　　比亚迪商用车将大幅增长

　　比亚迪2015年新能源乘用车销量排名全球第一，占有率超过11%。2016年公司将有三款插电混SUV同时销售，在插电混SUV领域明显领先于竞争对手，优势突出。新能源车结构占比提升，传统车结构明显上移。

　　平安证券分析师王德安认为，新能源汽车大革命时代已经到来，比亚迪商用车全方位布局。在比亚迪产品7+4全市场布局战略的指导下，公司2016年商用车销量将实现跨越式增长。随着新能源骗补核查逐步水落石出、新能源政策调整尘埃落定，新能源汽车行业将迎来逐季上升态势，比亚迪无疑是准备最充分的领跑者。

　　江淮汽车上下游整合效果将显

　　江淮汽车2016年新能源汽车销量预计翻番，达到2万辆以上。

　　民生证券分析师朱金岩认为主要驱动力有三点：第一，轻卡是卡车最大的细分市场，主要用于物流、环卫等，其用途特性使电动轻卡有良好的发展机会。公司向电动轻卡延伸，2016年将推出首款产品。依托公司传统轻卡优势，预计纯电动轻卡有望成为公司重点业务。第二，布局上游缓解产能瓶颈，开拓下游加速异地推广，未来上下游效果逐步凸显，构成良性循环。第三，公司在新能源领域多年技术储备，产品历经六代更迭，管理层重质量保安全，是长久发展的基石。

　　松芝股份进口替代实力增强

　　松芝股份作为国内大中型客车和乘用车空调龙头，有望受益于新能源汽车的爆发式增长和汽车零部件的进口替代。

　　国联证券分析师马松认为，公司依托在传统客车空调领域的多年经验，切入新能源客车电动空调领域。受益于新能源客车的爆发式增长，预计2016年新能源客车销量依然保持高速增长，公司新能源客车电动空调销量有望达到1万8千台左右。此外，受益于汽车零部件的进口替代和自身实力的增强，公司后续有望进入更多合资品牌的供应链，提升市占率。

　　电子板块

　　最大亮点在OLED和集成电路

　　一季报显示，电子行业大部分营收及利润均出现上涨。从细分领域来看，消费电子类以及今年LED企业的转型亦呈看点。从披露的中报业绩预告来看，大多数电子股继续保持稳定快速的增长格局。其中，麦达数字以1719%的净利润增速高居行业榜首，中京电子、奥拓电子则以810%、643%位列业绩增速榜第二、三位。目前共有20只电子股预计上半年净利润或出现翻番。

　　从细分领域来看，上游基础器件领域，一季度顺络电子与法拉电子业绩增速亮眼。同样作为新能源汽车的关键元器件——连接器生产商，由于连接器市场的快速增长，连接器龙头中航光电近年来一直保持稳定增长格局，中期预告业绩继续快速增长；LED领域，产能逐步出清，企业再度启航，行业龙头业绩保持快速增长；消费电子领域，“互联网+”和“中国制造2025”带动产业升级消费电子类方面，龙头企业表现依旧稳健。大族激光以自动化为核心思路，力求在机器人自动化生产方面有所突破，激光行业延续了高增长的态势，整体业绩都超预期。安防行业进入高速发展的阶段，海康威视、大华股份增速不减。

　　由于电子行业所涉及细分行业众多，东海证券分析师张先萍建议关注两条投资主线。首先是OLED。目前OLED取代LCD已成行业趋势，OLED将成为新增长点。相比于LCD，OLED有多重优势：轻薄、颜色明亮、视角更广、功耗低、响应速度快、对环境温度不敏感并且可塑性强。OLED最突出的特点，就是可自身发光并且可塑性强。在全球智能手机平板市场趋于饱和，产品业绩下滑的背景下，OLED将成为行业中下一个爆发点。此外，在政策市场持续利好下，集成电路发展受益。在全球半导体市场出现下滑的情况下，中国集成电路市场却逆势上涨，成为为数不多能保持增长的区域市场。

　　从全球市场角度看，集成电路市场正加速向中国迁移。随着市场规模扩大，国内集成电路企业业绩可观，实力也得到提升。在政策利好持续和国内市场需求的支撑下，集成电路将迎来快速发展期。建议关注中颖电子、万润科技、蓝思科技、同方国芯、全志科技、依顿电子等。

　　潜力股精选

　　同方国芯受益智能卡高景气

　　2016年一季度，同方国芯营业收入依然实现稳健增长，智能卡芯片业务延续快速增长的同时，特种集成电路客户拓展顺利，驱动公司特种集成电路业务收入稳定增长。

　　长江证券分析师胡路表示，中国智能卡行业依然维持高景气，公司作为国内智能卡芯片的龙头公司，无疑将成为智能卡行业高景气的明显受益者。特种集成电路关乎国家信息安全，在国家信息安全背景下，特种集成电路国产化替代加速发展。

　　全志科技高毛利产品将发力

　　全志科技在过去三年的研发投入与销售收入的占比从2013年的11.3%提升到2015年的20.3%，持续高研发投入始终是公司坚持的方向。在高研发投入的带动下，公司产品结构正在改善。

　　银河证券分析师王莉分析认为，随着公司将低端及滞销的芯片产品处理，车载产品芯片、智能玩具芯片等新品陆续放量，高毛利率产品的发力将助力全年业绩快速增长。公司毛利率从2015年四季度的38.26%提升至2016年一季度的46.98%，新的应用推动产品毛利率上升。看好公司平台型芯片企业优势，不断挖掘新市场应用。

　　依顿电子积极打造新增长点

　　依顿电子继续优化产品结构，高附加值产品占比提升。四层板占比从2011年的59.97%，降低至2015年的43.62%，而与此相对应的单价和毛利更高的双面板、高多层板占比提升。

　　安信证券分析师赵晓光认为，公司紧抓下游市场增长机遇，国内市场营收增速达16%，高于海外营收增速11%，本土电子企业需求高增长为公司带来新一波增长动力。鉴于众多的电子产品都开始向轻薄化方向发展，HDI板需求快速提升。公司积极布局新产品需求方向，新建45万平米/年的HDI板生产线，预计将于今年底投产，贡献新的盈利增长点。