【维生素提价或成新一轮大周期开始 重点关注4股】安信证券建议关注花园生物、新和成、浙江医药、金达威等。
受出口向好等因素支撑,9日新和成
将VA报价调涨至360元/公斤,相比1月低点100元/公斤,累计涨幅达260%。
东方证券认为,维生素是一个较成熟的行业,刚需性强,价格受供给侧影响较大。并且维行业表现生素行业集中度高,话语权集中度少数几家巨头手里。从2007/2008年的高点后,维生素E的产能有所扩张,部分小产商进入,价格也随之进入缓慢下行的阶段。最近两年VE价格一直处在底部,部分企业退出,目前是一轮大的价格上行周期的开始。本次维生素价格上涨,更类似于07-09年的大级别行情,而非一般年份的小波动。从历史上看,“产品价格高企-新产能出现-价格缓慢下行-小产能退出-供给收缩-产品价格上涨”,这样的过程在2000-2007年发生,并2008-2016年重现。前期VE跌至40元以下时,浙江医药等龙头企业已经处于微利状态,而部分小产能退出。随着9月G20峰会将在杭州举行,维生素相关企业停产,VE的供给进一步收缩。而其技术壁垒又决定了短期难有新进入者。因此,此次维生素E提价极有可能成为新一轮大周期的开始。
安信证券建议关注花园生物、新和成、浙江医药、金达威等。