白酒行业回暖 涨价仍有阻力

　　昨日，酒业板块整体翻红，多数个股涨幅在2%左右，分析师称近期酒企业绩明显回升，源于白酒行业进入整体复苏阶段。然而，今年年初开始，多家酒企逆市提价，业内人士担心一旦二、三季度业绩不如预期，将可能拖累整个行业的复苏进度。

　　有观点认为，除了库存，行业上涨压力因素有多方面，一是市场信心，二是白酒消费越来越趋于理性，高档白酒在不断挤压中档白酒市场：“可预计100~300元价格区间将会迎来更加激烈的市场竞争。”

　　业内人士建议，还是要努力降低库存，盘活企业资金；二是需要调整营销渠道，提升经销商信心，同时注重电商渠道的开拓与应用；三是在强化产品与技术的传承与创新：产品是王道，谁尽早尽快回归产品本质、回归服务本质，谁就能越早地占领市场。

　　截至目前，在白酒行业18家上市公司中，已有13家发布了2015年年报或业绩预报，除沱牌舍得外，其余12家酒企均实现了营收和净利润双增长。

　　高中档白酒复苏程度不同

　　业内人士称，从数据表现来看，尽管势头微弱，但白酒行业已经进入整体复苏状态阶段：“高档白酒率先复苏，中档白酒则持续分化。”酒仙网负责人范晋宇表示，随着以茅台，五粮液为代表的龙头酒企实现了2015年营业收入和净利润双增长，市场回暖趋势已初现端倪，电商渠道也不例外：“从年报数据来看，酒仙网2015年实现营业收入21.92亿元，同比增长38.93%。其中，酒仙网的B2B业务营收为6.32亿元，同比增长445.71%。”

　　另一个观点是从经销商打款的情况也能看出一些复苏势头。“部分酒企收到的预收账款大幅增加。”有酒业人士称，截至2015年末，茅台预收款达到83亿元，五粮液预收款为20亿元，“由于白酒行业实行‘先打款后发货’政策，因此有理由认为，对市场变化最为敏感的经销商团队对未来信心正在提升。”

　　白酒持续提价或拖累复苏

　　然而，部分大型酒企年初相继提价，有业内人士担心有机会给行业带来负面影响。“例如茅台选择了限制供货，五粮液加强了经销商补贴，而洋河股份则直接提升了全线产品的终端销售价格。”

　　该业内人士称，“从目前情况来看，酒企的涨价范围目前主要维持在中高端白酒企业，但另一方面涨价可能会进一步加速白酒行业的分化与整合，一旦二、三季度市场表现未达到预期，或许会对整个行业的复苏有所拖累。”

　　对于白酒行业今年的上涨预期，范晋宇认为还是面临一定的阻力。阻力来自何处？

　　白酒行业经过数年的深度调整，行业分化在进一步加剧，另外由于之前的产能过剩较为明显，“去库存”还是酒业目前最大的任务。“就上半年来看，调整市场与渠道会是主要任务，预期市场不会有明显增长，相比较而言，下半年增长将会更为明显一些。”行业分析师表示。