5大券商周五看好6板块35股

　　【5大券商周五看好6板块35股】农林牧渔：确定性溢价建议超配，荐10股。

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　　农林牧渔：确定性溢价建议超配 荐10股

　　近日，市场再次调整，但禽链和饲料板块表现亮眼。这背后代表的是市场弱势之下，资金对于盈利增长的渴望，愿意为有盈利增长确定性的板块和公司付出估值溢价。而供给收缩下的养殖高度景气，畜禽产业链盈利增长确定性高已经由一季报做出最好的诠释。

　　坚守禽链，中线布局后周期

　　我们此前多次强调，养殖景气是2016年的投资主线。养殖优选弹性，而禽链正是养殖的弹性；中线布局后周期，就是在布局预期差。再次重申我们的核心逻辑：

　　1、禽链涨价趋势刚开始。

　　复关时间的不确定是禽链预期差的根源，基于复关进展的任何消息都很可能成为估值的短期催化剂。在美法再发禽流感年内基本复关无望、英荷复关谈判一拖再拖最快也需9月、短期复关可能仅存的西班牙祖代肉鸡产能仅1万套/周的背景下，祖代存栏下降的趋势无法扭转。除非国家改变对存在疫情警告地区的国家整体封关的政策，否则预计年内祖代鸡引种30-50万套。

　　当前，禽链反转已经进行到从朦胧预期向盈利兑现的过渡阶段。实体价格的再次启动将成为行情的催化剂。我们预计，父母代价格难有回调，商品代鸡苗最迟5月中下旬重新上涨，商品代毛鸡需静待三季度重启。禽链的周期反转才刚开始。

　　2、后周期是养殖景气的下一个金矿。

　　错过了禽，错过了猪，就不能再错过后周期。饲料行业上半年成本下降叠加销量结构性增长，下半年毛利高位伴随销量全面增长，饲料将迎来黄金盈利期，本轮景气周期预计将持续到2017年。

　　按照我们测算，饲料企业盈利弹性远超市场预期，主业潜在增速在70%以上。而当前市场对于饲料企业的盈利增长预期均是基于养殖业务，对饲料主业增速预计普遍不超过30%，存巨大预期差。

　　投资建议：

　　1、禽链：从确定性入手，自上而下，首推益生股份、民和股份、圣农发展，其次仙坛股份、华英农业。

　　2、饲料：首推两大两小，大北农、金新农、禾丰牧业、新希望，其次海大集团、唐人神。安信证券

　　石墨烯：产业化大幕拉开 荐6股

　　石墨烯产业化大幕拉开，以石墨烯新材料应用创新推动传统行业升级将是未来三年主旋律。从行业基本面来看，石墨烯已经突破了制备的瓶颈，粉体和薄膜材料两大细分领域已经涌现出了一批优秀的企业，未来石墨烯的发展思路将是以应用创新为切入点推动传统行业向高性能材料升级，消费电子、锂电池、超级电容、橡塑、涂料等细分行业出现部分优势企业通过添加石墨烯材料大幅提升传统产品性能，从而重新建立行业壁垒，推进产业洗牌的变化。结合当前资本市场认为石墨烯行业产业化进展遥远的预期，实际和基本面存在较大的预期差。我们认为石墨烯批量应用的细分市场将从2016 年下半年开始陆续确认，已经布局石墨烯的上市公司具备先发优势。

　　“粉”-石墨烯粉体材料制备工艺类化工属性，将以添加剂的形式提升传统产品性能。从制备工艺来看，石墨烯粉体制备工艺更多表现为类化工生产线的特点，大规模制备石墨烯的工艺有望很快得到突破。以粉体应用为主的行业包括防腐涂料、锂电池、超级电容、导热塑料、消费电子散热片等。石墨烯粉体将主要以添加剂的形式与传统产品混合，结合石墨烯特殊的物理化学特性生产具备更多功能、更高性能的新产品。石墨烯粉体投资策略：重视基本面的变数， 寻找转型动力强和技术储备完善的传统行业龙头。领先企业：厦门凯纳、道氏技术等。

　　“膜”-石墨烯触摸屏只是开始，传感器类应用更值得期待！从制备工艺来看，石墨烯膜材料一般采用CVD 方法，与粉体相比可以获得更大比例的单层石墨烯，产线洁净度要求高，具备消费电子产线属性。从行业应用来看触摸屏目前仍是主要出货产品形态，但是向3D touch 传感器等新应用更值得期待！我们认为尽管石墨烯电路等纯石墨烯器件仍旧具备较长的产业演进过程，但是石墨烯传感器已经具备了量产条件，3D touch 传感器等已经开始向智能手机产业链渗透，一旦趋势形成，供应链渗透率将大幅提升，相关公司将具备较大的业绩弹性。石墨烯薄膜材料投资策略：紧盯供应链放量环节， 寻找从膜工艺到模组生产能力完善的优质企业。领先企业：二维碳素，德尔未来等。

　　石墨烯相关上市公司标的推荐：德尔未来、中泰化学、道氏技术， 建议关注华丽家族、东旭光电、康得新。东北证券