第六家民营银行落地 大金融热潮再起

　　近日银监会批复同意在重庆市筹建重庆富民银行，银行类别为民营银行。这将是继2014-2015年首批五家银行(深圳前海微众银行、浙江网商银行、温州民商银行、天津金城银行、上海华瑞银行)之后，第六家获批设立的民营银行。近期有12家民营银行设立申请进入论证阶段。富民银行获批，也体现了政府工作报告中对于民营银行“成熟一家，批准一家不设限额”的政策导向。我们预计第二批民营银行的“成立潮”很快到来，民间资本牵手正规金融将再次成为焦点。

　　“民营发起+民营管理”是民营银行的重要特征。民营银行最为核心的优势在于其是一位开创者而非转型者。相对于传统银行，民营银行可以更市场化的激励机制、风险管理文化开拓传统银行未能覆盖的客户领域，同时利用股东方对于上下游的信息优势深耕于客户的多元化金融需求。民营银行可借鉴当前传统银行的轻型化、综合化、市场化和数字化的转型策略，找准传统银行业务痛点，由点到面打开业务局面。

　　结合近期政策走势，我们认为货币政策会是灵活稳健，财政政策会更加积极和定向。国际博弈与国内博弈的强度将会进一步升级。目前不适合参与过度炒作股，而应该在反弹中，买入真成长和真价值的个股。多账户稳定参与新股的打新策略今年能够获得不错的回报。近期从各种市场反馈上看，MSCI大概率能够加入，加上养老金准备入市，这类大资金将进一步增持优秀的金融股，提升金融股的估值中枢。市场震荡期，银行股价值彰显。重点推荐民生(民营标杆，信用卡分拆)、宁波(资产结构调整，大零售)、华夏(混改标杆、事业部改革)、光大(金控潜力股、理财子公司)、招商(一体两翼、轻型银行战略；员工持股).