区块链概念迎风起舞 9股或轮番爆炒
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2016-06-24 10:59:53
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广博股份:传统主业稳步增长,跨境产业布局值得期待
类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:徐春 日期:2016-04-05
事件描述
广博股份发布2015年年报,报告期内公司实现营业收入14.57亿元,同增60.58%;实现归属于母公司净利润8237.31万元,同增786.89%;实现EPS0.31元。拟每10股派发现金红利1.5元(含税),每10股转增5股。第4季度公司实现营业收入4.75亿元,同比增长85.22%;营业成本3.80亿元,同比增长77.77%;实现归属于母公司净利润2904.63万元,同比增长7993.18%;第4季度实现EPS0.10元,第3季度为0.09元。
事件评论
归属母公司净利润全年同比大增786.89%,原因在于出口业务爆发以及传媒业务并表带动的营收规模与盈利能力的双重提升。营收方面,全年同比大增60.58%,主要源于三方面:1、文具出口业务大幅增长。得益于人民币贬值、海外渠道建设以及自主品牌推广,出口业务同比增长35.14%(主要是文具产品);2、灵云传媒并表贡献。公司于2015年5月完成对西藏山南灵云传媒的收购,外延扩张上并轨互联网营销与服务业务,与跨境电商协同发展。灵云传媒当期贡献营业收入5.03亿元,占总营收的34.52%;3、跨境电商业务首次实现营收。全年跨境电商业务实现营收8293.70万元,占总营收的5.7%,主要来自公司下半年上线的“环球淘”跨境电商平台。盈利能力方面,受益于轻资产战略以及原材料成本下行,净利润率达到5.7%,同比提升4.64个百分点。一方面,传媒业务的轻资产属性有助于优化公司整体的盈利能力(2015年灵云传媒的净利润率13.19%);另一方面,传统本册业务受益于原材料纸价的持续走低,毛利率同比提升3.93个百分点。
跨境支付开启公司长期成长空间。公司于今年1月100%收购汇元通,该公司定位第四方跨境支付平台,完成并购后,拥有了“中外混血”背景,主要对接中国境内、境外商铺之间的资金流通需求。目前,已具备6大应用场景的服务能力与客户资源,其中,核心客户Uber的业绩井喷带动公司规模的高速增长。汇元通作为第三方跨境支付体系的领先企业,在开发客户资源方面具备显著的先发优势,无疑成为行业快速发展的直接受益者。
直指跨境产业的蓝海市场。由跨境电商平台(环球淘)、跨境支付(汇元通)、互联网营销(灵云传媒)和电子商务解决方案(泊源科技)构成的跨境产业链协同发展,将充分享受跨境产业的广阔空间。
风险提示:跨境产业拓展不达预期,文具主业需求下滑。
海立美达:资产重组获批,扬帆二次起航
类别:公司 研究机构:光大证券股份有限公司 研究员:姜国平,薛亮 日期:2016-05-10
事件:
公司于2016 年5 月5 日收到证监会通知,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过,股票自5 月6 日开市起复牌。
并入联动优势,支付+汽车双轮驱动联动优势是国内在移动信息服务和支付领域布局最为完整的公司之一,业务范围涵盖移动信息服务、移动运营商计费结算服务、互联网支付、移动电话支付、银行卡收单、供应链金融、大数据服务及跨境支付等领域, 拥有全国范围内从事“互联网支付”、“移动电话支付”、“银行卡收单” 三张业务许可牌照。其中移动支付业务在2015 年第三季度中国第三方移动支付交易市场份额中排名第五,整个市场2014-2017 三年复合增长率预计将高达31%,公司将显著受益。移动信息服务随着异地客户拓展及联信通业务的推进,将重迎高增长。上海地区相关业务2015 年实现收入超过一亿元,同比增长60%。“惠商+”O2O 业务预计2016 年后每年稳定带来4500 万元左右的收入。此外,公司股东李嘉诚基金会与维港投资同属李嘉诚旗下, 后者领投了专注于进行加密电子货币创新的区块链技术公司Blockstream A 轮总计5500 万美金的融资,公司拓展区块链技术在支付等领域的应用值得期待。
新能源汽车配件业务受益行业高速成长海立美达与福田产业投资合作发展新能源专用车业务,规划年产1.5 万台新能源电动物流车项目一期建设预计将于2016 年三季度完成建设并投产。公司开发完成汽车总成件计百余套件,成为多家著名汽车客户的一级配套商,新能源车配件占比的上升有力提升了公司的毛利率水平,2015 年上升0.8%至12.71%。在政策支持和节能环保等因素的驱动下,新能源汽车行业景气度仍将持续,公司将直接受益。海立控股承诺海立美达2016-2018 年度净利润分别不低于8,000 万元、14,000 万元和18,000 万元,承诺业绩高增速也体现了公司对于新能源汽车业务的极强信心。
投资建议:
我们预计公司2016-2018 年实现净利润3.01 亿元、4.04 亿元、5.02 亿元,对应增发完成后的EPS 分别为0.47 元、0.63 元、0.78 元,6 个月目标价30.55 元,维持“买入”评级。
风险提示:
市场竞争加剧的风险。
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- 名博
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