5大券商下周一看好6板块38股

　　电气自动化及信息化：艾泽拉斯传送门打开，电力物联网建设加速，推荐8股

　　电网加速进入物联网时代。①NB-I.T标准的冻结，类似于3G/4G标准的确定，打消了各类建设商、运营商、设备商的顾虑，大规模建设期即将来临，是IT产业的里程碑，也意味着电力物联网时代的加速开启；②IT行业发展至今40年以上，大致分为硬件、软件、互联网、移动互联网、物联网五个阶段，电网建设也分为电源建设、电网建设和配网建设三个阶段；③随着2015年电力体制改革“三放开、一独立、三加强”的改革方针破除电力供需的中介环节，电力电网逐渐进入物联网时代，电网投资重点转向配网自动化建设、电网智能化建设、售电用电侧建设，配网设备商、用电服务商发展迅速。

　　物联网政策密集程度提高，电力物联网有望进入深化发展阶段。物联网(InternetofThings，IoT)是继计算机、互联网与移动通信网之后的又一次产业浪潮，①2015年年初国家863计划物联网题通过科技部验收，2015年8月“国家智能电网管理物联网应用示范工程”验收成功，是发改委7个物联网立项中首个验收工程；②从目前电网公司公开指导意见来看，国网公司在发电、输电、变电、配电、用电、调度六个环节有明确的物联网应用需求，主要需求集中在设备监控管理、生产/管理信息采集处理、人员任务跟踪管理三大方面。③我们预计2016-2020年电力物联网相关工程将加速落地。

　　电力物联网感知层迎来“戴维斯反击”。①行业空间加速放开，行业增速有望随电网地推试点而加速。电力物联网建设加速，四表合一进程加快，下游需求提升的同时成长空间也随之打开，我们预计全国需要新安装的智能电表大概在3.4亿只，重新更换的智能电表大概在1.8亿只，智能电表市场空间约为1560亿元，行业增速有望随各地电网公司四表合一地推试点而加速；②四表合一提升用电服务需求，从而估值有望大幅提升。“四表合一”后端布局完善，将促使用户侧用电管理向中前端延伸。

　　中小市值、弹性大的配变用电设备商在估值提升与业绩增长有望全方位加速，迎来“戴维斯反击”。配变电自动化装臵等感知层基层设备商，在电力物联网中将优先受益，类似工业4.0中的PLC、传感器等设备，推荐北京科锐、炬华科技、积成电子、科陆电子、金智科技；“四表合一”工作加速推进的同时，用电管理服务需求加速，用电服务商有望进一步打开成长空间，推荐新联电子、智光电气、和顺电气。

　　风险提示：电力物联网建设不达预期风险；全社会用电量增速持续下滑风险。(国泰君安)

　　建材：摈弃周期逻辑，自下而上选股，推荐6股.

　　行业景气回顾：需求回升，景气回暖。

　　2016年以来地产回暖叠加基建稳增长，水泥、玻璃及相关小建材需求回升。1~5月全国水泥、平板玻璃产量分别约8.86亿吨、3.18亿重箱，同比分别增约3.7%、0.4%。3月份传统建材普遍迎来“小阳春”，4、5月份需求环比有所回落。

　　今年水泥淡旺季特征重现，上半年华东(尤其是长三角)区域价格走势尤为典型；3月份以来行业盈利能力有所修复：3月~4月中旬长三角水泥价格涨幅超预期、达约80元/吨，5月率先进入淡季、价格环比回落；3月开始全国水泥煤炭价格差均值环比走高，3、4、5月环比增幅分别约3、12、5元/吨。

　　玻璃价格持续反弹：需求略有复苏；在产产能经历2014年底至2016年5月的持续收缩；1月~6月中旬均价约1177元/吨、同比增约50元/吨(涨幅约4%).

　　玻纤：风电需求支撑减弱，供给侧良好，景气仍在相对高位。1~5月风电建设总量尚可，增速明显回落；池窑集中冷修；价格仍在2012年以来的相对高位。

　　行业景气展望：产能出清遥遥无期，景气或将长期低迷。

　　水泥：盈利回升延缓产能退出。水泥生产相对灵活，需求反弹、企业盈利回升诱使停产产能死灰复燃，如2016年上半年小旺季华东(尤其是长三角)区域价格提涨幅度超预期、企业盈利回升、区域2000t/d以下的小线加速复产。因而若非出现需求断崖式的下跌、且之后无像样的反弹，产能出清将反复且漫长。

　　玻璃：在产产能明显回升，价格存回落风险。盈利回升驱动前期冷修产能加速复产，预计玻璃在产产能已进入止跌回升通道、6月中旬在产产能环比5月末增约4%、已高于去年同期水平。

　　玻纤：景气逐步见顶。三北方向的风电建设或将受到限制，行业需求回归平稳。2016年池窑冷修集中、新增产能有限，短期景气高位盘整概率大；但展望后续，新一轮池窑密集投资将逐步进入释放期，行业景气有回调风险。

　　投资策略：摈弃周期逻辑，自下而上选股。

　　板块可看长的投资逻辑仍是“精选成长”：1)精选产业趋势较好的子板块；2)优选已有明显竞争优势、可在长期行业发展中胜出的公司。我们推荐长海股份(玻纤制品及复合材料；成本控制及创新实力较强)、再升科技(微玻璃纤维制品；性价比优势明显，平台实力较强)、伟星新材(PPR管道；零售品牌渠道优势显著)、东方雨虹(防水材料；业内口碑最好).

　　板块大多数传统公司的未来仍需“拥抱转型”：我们从实际控制人转型决心、管理层执行力、转型方向预期、进度等方面筛选投资标的，推荐秀强股份(转型教育产业态度坚决)、帝龙新材(收购美生元进军手游，后续或有泛娱乐产业布局预期).

　　风险提示：投资超预期下滑，房地产持续低迷。(海通证券)