人脸识别今日将上演人机对决 六股腾飞

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　　佳都科技:安防轨交高速增长 人脸识别加速起飞

　　佳都科技 600728

　　研究机构：东北证券 分析师：马良 撰写日期：2016-03-28

　　轨道交通业务高速增长,面向全国跨越发展。公司是国内唯一一家同时掌握自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统、视频综合监控系统等四大核心技术产品的服务提供商。公司在广州轨道交通领域具有绝对优势的市场地位,并先后中标成都、青岛、天津、长沙、武汉等地项目,进军全国市场。2015年收入3.86亿元,同比增长185%,预计公司轨交业务未来将保持50%以上增速。

　　深入布局智能安防,打造智慧城市综合解决方案。在智能安防领域,公司是全亚洲规模最大的平安城市示范项目承建企业,近年来产品收入和利润保持高速增长。2016年2月公司增资新华时代,布局安防社区网格化,进一步完善从行业到社区的立体化的智慧城市解决方案。2015年收入8.64亿元,同比增长24%,随着人脸识别技术的推广应用,预计未来三年公司安防收入将保持30%以上增速。

　　人脸识别业务占据极佳入口,增资云从科技加快产业化步伐。公司轨道交通、安防业务为人脸识别应用提供了极佳入口。公司自2014年即开始与中山大学联合研发人脸识别技术,2015年4月公司增资全球顶尖人脸识别公司云从科技,人脸识别产业化进程将显著加速。

　　业绩增长符合预期,公司进入快速发展通道。2015年公司实现营业收入26.67亿元,同比增长17.77%,实现归母净利润1.70亿元,同比增长48.36%。同时,公司通过了以资本公积10转增16的方案。

　　公司2015年业绩符合预期,经过前期的探索和尝试,公司业务发展方向逐渐清晰,进入了高速发展的通道。

　　投资建议:我们看好未来公司人脸识别技术在在安防、轨交等领域的应用和发展,预计公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.64、0.87,同比分别增长52.62%,45.81%,34.92%,对应PE为分别为47.11、