建筑与工程行业:基本面好转 推荐5股
来源:长江证券 作者:范超 2016-07-03 11:33:01
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固定投资助推增长,行业基本面看好
固定资产投资整体回升带动行业各板块固定资产投资全面增长,行业整体营收、利润反弹。窥一斑而知全豹,上游原材料价格的回升预示行业景气度回升。
中报预期整体改善,行业分化加剧
2016 年行至半程,建筑行业整体度过了一个持续回暖的半年, 行业公司业绩整体改善, 但各子行业公司业绩分化之势反而加剧,固投增速提升、 PPP 项目青睐的基建、市政园林板块持续回暖,受去库存,地产降温影响的装饰板块承压,公司业绩依旧低迷。
受政策惠顾,行业下半年业绩增长无虞
进入 2016 年来,海绵城市建设、 PPP 进入发展大年、 轨交建设、 国企改革加速相关政策频出,为建筑行业发展提供了强劲的外部动力。叠加上半年因雨在建不达预期,导致下半年业绩大概率有较好表现, 行业全年增长无虞。
建议关注 PPP、业务转型、国企改革三条掘金线路
岭南园林(打造传媒产业链)
铁汉生态( 生态环境综合运营商、巨量 PPP 订单)
葛洲坝(低估值、转型环保、高增长)
隧道股份、北方国际(国企改革)
风险提示: PPP推行不及预期、国企改革不及预期、宏观经济继续下行。
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