7月开门红 次新股再掀涨停潮

　　英国公投退欧一周，A股悄然走出小连阳，5个交易日下来，周涨2.74%，逼近一个月高点。

　　截至收盘，上证指数报2932.48点，上涨0.10%；深证成指报10458.4点，下跌0.30%；创业板指报2211.18点，下跌0.75%。

　　沪市成交1730.06亿元，深市成交3473.29亿元。

　　次新股意外再掀涨停潮

　　7月首个交易日，A股还是窄幅震荡。盘面上，次新股、军工股、黄金概念涨幅居前，采掘服务、足球概念领跌。

　　次新股意外迎来涨停潮。6月29日晚间，维宏股份、昊志机电、苏奥传感、新易盛、中国核建先后发布停牌公告，称因公司股价近日涨幅较大，公司将对此进行必要的核查。

　　在这一利空消息下，次新股仍然走势顽强。洪汇新材、合诚股份、小康股份等个股涨停，新美星、凯龙股份等个股涨幅居前。

　　国金证券指出，次新股火爆有以下几方面的原因：上市时间相对较短，资金盘口没那么复杂，套牢盘(或获利盘)相对不重；新股发行制度改革后，中签率大幅降低，新股筹码更加分散，较重筹码集中砸盘的可能性大幅降低；次新股一年之内无解禁的压力；新股热必带动次新股热；次新股的高成长性(质地好)，以及高送转的预期等等。

　　次新股暴涨能否持续

　　可见的是，6月份以来已有多只次新股涨幅超过了20%，而超过10%涨幅的更是比比皆是，但同期大盘涨幅却不到4%。

　　记者了解到，有机构投资者已经开始规避这一高风险板块。有基金经理告诉记者，次新股可以涨，但不可以疯涨。如果任由次新股上涨，资金也会跟风炒作，那短期内暴跌的风险将会急剧积累。最高一波反弹行情或在路上。

　　7月1日开始，A股正式进入了2016年下半年的行情。

　　对于下半年的行情而言，主要看点有三：

　　1。深港通下半年开通概率较高。

　　2。“高送转”半年报衔接年报。

　　3。国企改革步伐在阶段性提速。

　　机构分析认为，沪指已经冲破2900点压制，后面将对2800-2950点箱体顶部发动攻势，7月中报行情将展开，随着超跌蓝筹股的估值修复行情和中小创等高成长股的高送转预期再次升温，市场将迎来吃饭行情。

　　众禄研究中心认为，A股市场于6月份经历过一连串的风险事件(A股纳入MSCI落空、美联储议息会议以及英国脱欧公投)的持续冲击，并未因此再创出新低，而是延续区间震荡整理格局，整体运行依然稳定，不过随着风险事件集中爆发期远去，以及利好政策落地预期升温，市场环境有望出现改善，叠加股指调整时间和空间已充足，A股市场大概率上将上演“五不穷六不绝七翻身”行情，今年以来最好的一波反弹行情已在路上。

　　不过，申万菱信强调，不可回避的问题是，当前市场总体的估值水平依然偏高。虽然目前沪深300的整体估值水平处于相对偏低的位置，但这主要是受银行、公用事业这几大行业估值偏低影响。以创业板为代表的成长股的估值依然处于偏高的位置。以各板块中位数市盈率(TTM)估值情况为例，目前沪深300中位数市盈率为21.7倍，处于历史相对低位；而与之相对的是，创业板中位数市盈率依然在80倍以上，这虽较去年中A股牛市高点超过140倍的估值水平有所下降，但整体估值水平仍然明显高于2011年至2014年创业板的估值水平。

　　看盘

　　A股筹码渐趋松动

　　本周A股市场出现了震荡中重心上移的趋势。不过，在周末，市场出现了分化的态势，上证指数收出阳十字星，创业板指收出阴K线，成交量仍然保持着相对活跃的态势，说明市场筹码渐趋松动，后续走势的压力有所增强。

　　对于本周A股市场如此走势来说，业内人士认为，这与当前A股市场所背靠的环境有所改善有着极大的关联。因为在上周末，英国脱欧事件一下子成为市场参与者关注的焦点，成为全球资本市场的黑天鹅。

　　但近一年多来，由于证金公司、汇金公司等护盘资金的涌入，以及反复逆势护盘，已使得A股市场参与者养成“升”于忧患的传统。即每当A股面临着新的压力之际，护盘资金就会果断出手，用阳K线来化解，至少是削弱压力。所以，当外围市场山雨欲来风满楼之际，护盘资金逆势发力，驱动着指数震荡前行。

　　与此同时，存量热钱也积极配合，他们云集在创业板、中小板的中小市值品种中，反复、持续地推拉新股与次新股、新能源动力汽车产业股，如此就极大地配合了护盘资金的护盘行为。另外，本周的含权股也开始形成了一股新的拉升力量，煌上煌等个股因为大比例高送转含权预案的公布而大幅拉升，极大地聚集了市场人气，释放出一定的做多能量，如此就驱动着指数节节走高，成功化解危机。

　　表面看来，这意味着A股进入到风平浪静的季节，有利于A股的反抽。更何况，进入到7月份，不仅仅是A股成功度过了6月底的资金面紧张的时间节点，而且还意味着半年报高含权股的题材催化剂将更为充沛，说明A股有进一步拉升的动能。这其实也是近期市场较为一致地预期7月有吃饭行情的市场基础。

　　不过，“升”于忧患的后一句则是死于安乐。尤其是对于当前在护盘资金呵护下的A股市场更是如此。因为当A股所背靠的环境趋于平静之后，护盘资金在前期波涛汹涌时的市场环境下紧绷的神经就会松弛下来，就会出现休整的态势。体现在盘面中，就是周四、周五的A股市场出现了冲劲减弱的态势。周四是创业板指活跃，上证指数疲软。而周五，则是创业板指疲软，上证指数护盘。如此交叉运行的态势，就说明了护盘资金开始减灶撤退，市场疲态有所显现。

　　更为重要的是，股指期货市场在最后几分钟也有异动。虽然幅度较股灾期间相比，就是毛毛雨，但在这和平环境，股指期货在尾盘的如此跳水幅度也算是惊涛骇浪了，可能隐含着部分资金对下周A股市场走势的担忧。