海通证券：传媒行业景气依旧 可望推升中报行情

　　每周随笔：民办教育、中外合作办学提升我国教育质量。近年来我国民办教育领域发展迅速，无论是在校学生还是学校数量均不断增长，资本大力布局教育领域趋势明显。除了民办教育的兴起，近期中外合作办学的方式也成为我国教育产业中的焦点。重点关注全通教育、威创股份、华媒控股、世纪鼎力、拓维信息、中国高科。

　　总论。行业反弹依旧，虽然反弹力度有限。但随着中报的临近，传媒这样景气度依旧的行业可望有较多公司中报高增长，从而产生中报行情，比如顺网科技业绩预计高增长，天润数娱的高送转等。从行业层面，一方面暑期档动漫电影将唤起市场对此细分领域的关注，同时公立教育市场的增速放缓以及民办教育市场的扩张将导致教育行业资产证券化步伐的加速。

　　教育板块。上周教育板块上涨0.04%。关注教育部公布《2015 年全国教育事业发展统计公报》，其中学前教育方面，在校人数、招生人数、学校数目都有所增长，早幼教领域是我们最看好的教育领域之一，政策红利不断，行业空间巨大。K12 方面，虽然学生人数和学校数量均有所下滑，但值得关注的是民办教育发展势头迅猛，学生和学校数量均有所增长，资本大力布局教育领域趋势明显。

　　广告营销板块。上周广告营销板块呈震荡走势，申万营销服务指数上涨0.66%。

　　7 月8 日，工商总局制定的《互联网广告管理暂行办法》正式出台，将于今年9月1 日起施行。互联网广告新规的出台，利好行业长期规范发展。

　　内容板块。上周申万影视动漫指数上涨0.04%。16 年暑期《大鱼海棠》、《精灵王座》、《摇滚藏獒》、《天生我刺》等15 部优质国产动画强势来袭，风口中细寻上市公司黑马。关注：光线传媒、凯撒股份、华谊兄弟、万达院线。

　　游戏和动漫板块。上周Wind 网络游戏指数上涨1.35%，动漫指数上涨1.49%。

　　重点推荐个股天润数娱和巨龙管业实现大幅度上涨。广电总局新规正式实行，并未对业内优质公司造成负面影响，相反能够减少恶性竞争，净化市场环境。

　　另外美国现象级手游《Pokémon GO》迅速蹿升美国IOS 榜首，AR、LBS 等元素将成为游戏产业下一风口。游戏板块推荐天润数娱，凯撒股份、中文传媒、巨龙管业；动漫板块推荐奥飞动漫，光线传媒，关注美盛文化。

　　体育板块。上周体育板块上涨0.77%。关注人民网和沃姆互动中标电话、互联网销售福利彩票整体营销策划及制作项目。此次中标预示着国家对互联网销售渠道的肯定，未来持续放宽政策的预期较强。万达集团公布上半年业绩情况，其中体育控股公司上半年收入33.9 亿元，完成上半年计划的104.8%。国内资本加速布局体育产业，核心产业中“营销”、“经纪”业务已成为盈利主赛道，中长期坚定看好体育产业，业绩爆发可期。