券商周四看好6板块39股

　　非银金融：业绩环比显著增长 荐7股

　　1、券商业绩的环比提升。进入6月份以来，两市成交量大幅回升，日均成交量升至5,694.93亿元，相比5月份的4,291.92亿元增幅达32.69%。截至7月8日，已有19家上市券商公布了2016年6月份的经营数据，共实现营业收入153.25亿元，环比增长39.48%；实现净利润73.14亿元，环比增长38.68%。2、下半年政策面将有深港通、沪港通扩容、沪伦通、杭州“G20会议”、10月初人民币加入IMF特别提款权(SDR)等事件，持续提振市场情绪，券商板块是非常明确的受益板块。3、目前五家大型综合性券商平均市净率为1.53倍，向下空间有限、向上弹性十足，具有长期投资价值。建议重点关注民营背景、且激励机制较市场化的长江证券；继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券。此外，华创证券曲线上市的平台宝硕股份，华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟，公司股权结构分散、员工持股计划已落地，净资本实力提升后业绩弹性较大。中小型券商中的国海和东吴证券；次新股中的东兴证券和国泰君安。

　　多元金融：本周申万多元金融板块上涨1.10%，跑输大盘及非银板块。

　　个股方面，浙江东方、华声股份、钱江水利等表现突出。美国6月非农数据亮眼，新增就业人口28.7万，远超市场预期。但90%的新增就业者都是55岁及以上的老年人，25岁-54岁新增就业者仅有2.8万人；且新增就业者多为低收入工作者，6月平均每小时工资环比、同比均不及预期。

　　因而非农数据实际上并没有看起来那么美好，美联储加息可能性仍保持在较低水平，这总体利好市场流动性预期，多元金融板块或将受益。继续建议聚焦租赁和国企改革板块，重点推荐个股包括晨鸣纸业(16年业绩增速70%~100%，估值低，有持续资本运作预期)、爱建集团(增发价不高，未来有望成为另一民营金控集团，有持续资本运作预期)等。

　　保险：1、本周保险板块上涨0.36%，跑输大盘及非银板块。目前板块P/EV估值约1倍，防御属性比较显著，具备一定的相对收益价值。2、保监会印发《关于进一步加强保险公司关联交易信息披露工作有关问题的通知》，规范保险公司关联交易行为，完善公司治理结构；启动保险公司分支机构市场退出试点工作，有利于形成扶优限劣的政策导向。3、保险行业对国民经济的渗透在加强，尤其在健康、养老等行业存在较大市场空间；通过保险工具的应用，放大财政效益，加强保障和投资支持；在资本投入和融资方面进一步发挥保险资金的长效和规模优势、为实体经济发展贡献力量、并提升保险资金运用的活力和成效。4、建议关注经营稳健的传统大型公司中国平安、中国太保等，及天茂集团等转型成员。中银国际

　　交通运输：物流快递长线坚持 荐17股

　　国际航线弹性可期，关注新模式、大平台。航空旺季到来，现阶段影响航空的主要因素较为乐观，伴随航线资源和机场时刻稀缺，后期弹性可期。经济长期处于“L”形寻底过程，转型升级是国家发展核心，以互联网+为核心的新经济依然是灵魂，新模式、大平台发展机会和空间大。交运行业短期基于防守，长期坚持物流成长，快递推介40PE买入机会。本周组合：传化股份、怡亚通、艾迪西、大杨创世和中国国航；防守推介广深铁路和深圳机场。关注宁波东力、新海股份重组进程。

　　继续关注快递行业估值40PE可以介入的机会。网络购物是快递业发展的主要驱动力，未来三年快递行业复合增速有望达到22%，两个领域值得关注：(1)提供先进物流装备、技术服务的企业；(2)服务于电商的物流企业。重点推介艾迪西和大杨创世，关注鼎泰新材的顺丰借壳进程。

　　物流组合具有长期战略性投资机会，短期推介传化股份。“十三五”期间我国将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求，进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，长期维持战略性看好“互联网+流通”变革继续深入，重点关注长期配置机会：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通；2、无车承运人平台发展的传化股份；3、农产品流通节点型公司代表农产品；4、铁路特种箱发展代表铁龙物流；5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展；6、普洛斯进入战略变革的中储股份.

　　铁路客运的积极防御反击的特点突出，首推广深铁路。铁路运输连续保持旺盛发展态势，高铁优势将进一步显现，铁路服务能力和产品的优化有望提升铁路客运的盈利能力，不过货运下滑令铁总经营或将出现亏损并扩大的局面，客运涨价将是铁总年度收支平衡的重要手段之一，2016年是铁路客运全面涨价展开年度：动车组价格偏低将直接涨价；300km/h的高铁将伴随提速并涨价；普通客运将依据市场接受度和民意抵触状态进行策略性逐渐涨价。重点推介广深铁路。

　　客运机场具有强力防守反击特征。在我国客运高速增长背景下，上海、深圳等枢纽机场流量和增值服务不断增长。重点推介基本面改善的深圳机场。

　　——通用航空迎来中长期发展机会，首推中信海直。据国务院安排，到2020年，全国将建成500个以上通用机场，基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场，覆盖农产品主产区、主要林区、50%以上的5A级旅游景区。通用航空器达到5000架以上，年飞行量200万小时以上，培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。国产通用航空器在通用航空机队中的比例明显提高。通用航空业经济规模超过1万亿元。通用航空将迎来中期发展机遇。

　　年度核心推介组合：广深铁路(买入)、怡亚通(买入)、传化股份(买入)、外运发展(买入)、中信海直和深圳机场。年度推介组合：艾迪西、大杨创世、鼎泰新材、大秦铁路(买入)、铁龙物流(增持)、农产品(买入)、上海机场、申通地铁、日照港(增持)、中储股份(买入)和湘邮科技(增持)。东北证券