量子通信概念股强者恒强

　　周四量子通信概念股大幅拉升，汉缆股份、永鼎股份、福晶科技、三维通信等四股涨停，此外，中天科技、浙江东方、光迅科技、新海宜、三力士等个股纷纷大涨。

　　消息面上，综合新华社等媒体之前报道，我国首颗“量子实验通信卫星”有望于7月择机发射。随着时间窗口期的临近，如果此次成功发射，我国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，有望实现全球化的量子保密通信。

　　今年6月，在陈嘉庚青年科学奖颁奖会上，量子保密通信“京沪干线”项目工程总师、中科大教授陈宇翱透露，“京沪干线”项目将于2016年年底正式交付使用。“京沪干线”是全球第一条量子通信保密干线，总长2025公里，总投资额约5.6亿元，途经北京、济南、合肥、上海等多个城市，可应用于金融、政务等重要信息的保密传输。另外，我国首条量子通信商用干线“杭沪量子商用干线”也有望在今年下半年建成并投入使用。

　　量子通信是利用量子理论中的量子纠缠效应，进行信息传递的一种新型通讯方式，是经典信息论和量子力学相结合的交叉学科，主要涉及量子密码通信、量子远程传态和量子密集编码等。与传统通信方式相比，量子通信优势体现在安全性和高效性，是迄今为止唯一被严格证明“绝对安全”的通信方式，为信息安全领域带来了革命式的发展。

　　当前，全球信息安全形势日益严峻，通信安全问题更是上升至国家层面。作为国家信息安全问题的最终解决方案之一，量子通信将成为各国竞争的焦点。欧盟计划于2018年启动总额10亿欧元的量子技术项目，希望借此促进包括通信网络安全和通用量子计算机等在内的多项量子技术发展。美国也发布了国家量子环网计划，将在哥伦比亚市和华盛顿地区建立长达650公里的量子通信线路，并进一步建立连接包括Google、IBM、微软等公司的数据中心，总长超过1万公里的环美国量子通信网络。此外，瑞士、日本、韩国也正在相继实施量子干线建设。

　　随着量子通信卫星的发射及“京沪干线”、“沪杭干线”的相继落成，我国量子通信产业不论在科研领域还是应用领域，都处于全球领先地位。国家层面的高度重视促使我国量子通信产业化进程持续提速。机构预计，到2020年，我国量子通信市场规模将达210亿元。随着量子通信在各领域的不断渗透，预计国内量子加密潜在市场规模有望达到500亿至1000亿元。

　　【个股研报】

　　汉缆股份：借出口、新产品、新业务，培育业绩增长点

　　2015年公司实现营业收入41.71亿元，同比减少10.06%；归属股东净利润3.49亿元，同比增长40.1%，拟每10股派现0.35元。2016年一季度，公司实现营业收入7.41亿元，同比减少23.88%，净利润5647.83万元，同比增长8.27%。公司预计，2016上半年净利润将同比增长0.45%-33.93%。

　　我们研究判断，公司未来的业绩增长点主要来自：海外市场、新产品、新业务。1)近年来公司积极布局海外市场，借助直接出口、与国内企业合作的方式，拉动线缆产品出口，目前业绩已覆盖三十多个国家。我们预计，海外市场(直接与间接出口)对公司线缆收入的贡献于2020 年有望达到15%左右。

　　2)在高端产品领域，公司在海底电缆、核电站用电缆、特高压架空线等多领域拥有竞争优势，相关产品已经积累了较强的供货经验，目前正加强海洋工程脐带缆、500kV 高压直流海缆、机车车辆用电缆等新产品的研发，将助力公司对海洋工程与轨道交通等新兴市场的拓展。3)2015 年，公司通过合并青岛汉缆民间资本，设立全资子公司青岛汉缆创客网络，于金融、互联网等领域适度开拓新业务，增加盈利来源。

　　推出员工持股计划，彰显业绩信心

　　本期员工持股计划拟募集不超过4 亿元资金，通过二级市场购买的方式完成股票增持。控股股东承诺，为该计划持有人的本金承担差额补足的责任。

　　给予“增持”评级

　　我们预计，公司于2016-2018 年将实现当前股本下EPS 0.13 元、0.15 元、0.18 元，对应35.7 倍、30.0 倍、25.5 倍P/E.

　　风险提示

　　海外业务拓展或不达预期；新产品开发或不达预期；行业竞争或加剧。(浙商证券)