军民融合顶层设计出炉 八大举措或重塑经济增长格局

　　合众思壮"云+端"战略落地

　　合众思壮主营收入中北斗高精度和北斗移动互联业务对营收贡献较大，近年研发投入占营收的比例均保持在15%之上，公司完成新一代基带芯片，强化高精度应用产品和北斗移动互联产品的开发，"中国精度"星基增强系统正式投入使用，公司行业竞争优势明显。

　　中航证券分析师李欣认为，公司致力于通过投资并购整合技术和客户资源，开拓潜在市场。3月公司收购中科雅图、吉欧电子和上海泰坦等五家企业，落实"云+端"的发展战略，拓展卫星导航产业应用领域市场，标的公司具有较高的利润承诺，公司未来盈利能力值得期待。

　　北斗星通

　　基础产品需求放量

　　北斗星通得益于北斗导航系统全球化进程加速，基础产品市场需求放量。公司通过并购，强化了基础产品市场中的技术和销售优势。2020年北斗卫星导航系统将实现全球覆盖，行业进入高速发展期，产业整合大势所趋。

　　中航证券分析师李欣表示，公司通过并购佳利电子、华信天线和银河微波，成功涉足高精度导航定位天线和微波通讯领域。未来，公司基于"北斗+"的发展趋势，势必会在云计算、大数据、移动互联等技术加大投入，相关的资产整合值得期待。未来标的公司的业绩承诺，也有助于公司盈利稳定增长。

　　振芯科技

　　加快布局卫星应用

　　振芯科技拟非公开发行募集资金不超过11.65亿元，用于卫星互联网科技园区(一期)工程建设项目、多功能卫星应用终端芯片及整机产业化项目、MEMS组合导航生产测试能力建设、人工智能视频系统产业化等项目。

　　中银国际证券分析师吴友文认为，公司具有北斗全产业链优势，在卫星通信上面，公司控股股东国腾电子具备相关核心技术，可与公司形成强协同从而构建先发优势。此次定增将有效补强公司资本实力，加速公司在三大卫星应用上面的全面布局和整合，帮助公司抓住未来十年卫星产业黄金发展期。

　　华力创通

　　定投项目前景可期

　　华力创通多年来一直致力于卫星综合应用等领域，积累了大量核心技术。在深耕军工业务同时，围绕"军品融合"和"做大卫星应用，做强无人平台"的战略定位，公司定增募资投向的无人机、北斗微讯和收购的明伟万盛城市轨道交通安全门系统项目，均具有良好的成长性和发展空间。

　　海通证券分析师朱劲松表示，基于公司战略方向均为国家重点支持产业且处于发展较初期阶段、未来可拓展空间大。同时，公司近三年研发费用大幅投入可期待未来规模效应起来后的效益剪刀差，公司市值不大、围绕战略的整合布局预期持续推进，建议积极关注。

　　中海达

　　北斗产业逐步完善

　　中海达是国内高精度卫星导航定位领域的龙头企业。公司专注于测绘地理信息装备领域，潜心于GNSS核心技术研发，最新的自主研发产品"北斗高精度卫星导航板卡"已可实现关键核心部件的国产化替代。产品和服务业务广泛，涵盖GNSS、卫星定位天线、北斗地基增强系统、无人机等多个领域。

　　海通证券分析师郑宏达表示，公司通过内生外延逐步完善北斗产业链，在政策、技术、需求多重驱动因素叠加下，公司业绩有望实现反转。参考同行业可比公司，并考虑到公司在北斗领域的核心技术优势及下游需求带来的高成长确定性，给予"买入"评级。

　　金股池

　　威海广泰、四创电子、四川九洲、国睿科技、光电股份、合众思壮、北斗星通、振芯科技、华力创通、中海达.