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　　金洲管道:富贵花开减持或是为收购灵图做准备

　　金洲管道002443

　　研究机构：东北证券分析师：王小勇 撰写日期：2016-06-23

　　事件描述。

　　持有公司股份45,000,000股(占公司总股本的8.64%)的第二大股东北京富贵花开投资管理有限公司(以下简称“富贵花开”),拟自公告披露之日起3个交易日后的3个月内通过大宗交易或自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易,合计减持其持有的公司股份不超过2,000万股,即不超过公司总股本的3.84%。

　　事件评论。

　　【1】富贵花开是公司2015年引进的战略投资者。2015年7月金洲管道披露因投资、并购及培育战略新兴产业,金洲集团协议转让其持有的金洲管道股票,引入战略投资者富贵花开。公司引入富贵花开后,先后共同参与了一系列智慧管网布局动作。同时公司拟收购标的灵图软件还是富贵花开的全资子公司。

　　【2】不排除富贵花开减持是为收购灵图做准备。金洲集团与富贵花开目前持股比例分别为9.03%和8.64%,持股数量非常接近。富贵花开持有灵图软件100%股份,若金洲集团收购灵图软件势必面临丧失公司控股股东地位。在公司全力推进收购灵图软件的此刻减持,不排除是富贵花开配合公司收购灵图软件做的前期准备。

　　【3】股价短期或面临调整,中长期我们依然看好。公司自2016年5月初开始,股价一路冲高。自5月以来连续5周上涨,累计涨幅已近50%。部分投资者前期获利回吐,叠加此次富贵花开的减持动作,短期股价面临回调压力。但由于公司良好的基本面,加上主业回暖,及公司转型推进,中长期我们仍然坚定看好。预计公司2016-2018年EPS分别为0.27元、0.44元、0.61元,维持“买入”评级,建议调整后逢低布局。

　　【风险】收购发生变故、宏观经济形势不及预期导致主业复苏乏力、公司转型推进不及预期。