钢铁去产能:形成一批超大钢铁集团 5股或重组

　　久立特材

　　久立特材:设立专业性投资平台,加强资本与产业联动

　　久立特材 002318

　　研究机构：长江证券 分析师：王鹤涛 撰写日期：2016-06-21

　　报告要点

　　事件描述

　　公司今日发布公告,决定以自有资金设立全资子公司浙江久立投资管理有限公司(久立投资),久立投资注册资本5000万元,经营范围为非证券业务的投资管理咨询。

　　事件评论

　　设立投资公司,加强资本产业联动:公司产品以无缝管和焊接管为主,受下游石油投资增速放缓叠加原油价格持续低位徘徊影响,公司产品下游需求端尚未完全好转。在此背景下,公司业绩也不可避免的受到影响,公司在2016年1季度收入同比增长7.03%的情况之下,净利润仍然同比下滑24.43%。公司此番设立投资公司,意在围绕发展经营战略,打造投资平台,加强资本和产业的联动,拓展业务经营领域,进而提高公司的核心竞争能力与持续盈利能力。投资公司设立后,将会极大的拓宽公司的投资渠道,公司可通过久立投资的平台,一方面利用股权投资等多种方式对产业链进行进一步延伸, 另一方面也可以加快公司在高端装备制造业、新材料等高端产业的布局,推动转型升级。

　　多举措并举提升盈利能力,期待高端产品产能有望释放:长期以来,公司致力于通过多种举措强化竞争和盈利能力。一方面,公司积极强化技术端,加强技术储备,在2015年11月,公司就已经与钢铁研究总院成功牵手。另一方面,公司还通过外延式扩张加强整合行业资源。公司此次设立久立投资, 其核心出发点也是为了提升竞争和盈利能力。

　　此外,公司重要看点还在于,未来一旦核电、油气重启获得实质性进展,公司相关领域的高端产品必将进一步受益,产能也将进一步释放,业绩将会得到提升。 预计2016、2017年公司EPS 分别为0.18元、0.22元,维持“买入”评级。