二维码支付或监管层认可 概念股走强

　　15日，二维码识别概念走强。同花顺数据，截至发稿，宝鹰股份涨停，中科金财涨逾5%，华宇软件涨逾4%。

　　2016 年 8 月 6 日，支付清算协会向支付机构下发《条码支付业务规范》 (征求意见稿)，意见稿中明确指出支付机构开展条码业务需要遵循的安全标准。这是央行在 2014 年叫停二维码支付以后首次官方表态，表明二维码支付的市场地位已经获得监管层的认可。

　　伴随着二维码支付得到官方认可，移动支付市场的竞争将会展开新一轮的争夺， 一方面是以支付宝、微信为代表的第三方支付平台之间的竞争会变得更加激烈，另一方面，为抢占移动支付支付，传统银行也会纷纷加入战局，与第三方支付平台一争高下。 当前，工商银行已经推出了工银二维码支付，通过简单的“扫一扫”即可覆盖线上线下和 O2O 支付全场景，支付效率和便利程度大为提高， 预计会有更多的传统银行进入移动支付市场。

　　相关概念股：

　　中科金财：业绩符合预期 互联网金融战略加速落地

　　整合滨河创新，协同效应显著。滨河创新 2015 年实现扣非净利润 7269 万元，完成承诺， 与滨河创新的整合使公司的盈利能力得到显著增强， 其承诺 2016年度扣除净利润为 8650 万元， 为公司快速稳健发展奠定坚实的基础。

　　资金端、资产端、数据端和交易体系齐发力，互联网金融生态闭环生态圈日趋完善。 公司互联网银行云平台稳步推进。 大金所平台 2015 年 9 月上线，至年底交易量已近 100 亿元； 安金所平台也于 2015 年年底正式上线。公司携手中航系成立合资公司，开展资产证券化、供应链金融等业务； 参股的中关村互联网金融服务中心已完成业务定位，实现交易量近 60 亿元，营收 6406万元。 公司 3 月 23 日公告与国家信息中心合作，增资国信新网， 实现数据端布局。公司在互联网金融业务领域的布局已经初见成效，资金端、资产端、数据端、交易体系战略布局完整，已初步形成了“互联网＋金融＋服务”的闭环生态圈。

　　定增完成有利于加速互联网金融战略落地。公司于 1 月 27 日完成非公开发行募集资金约 10 亿元， 有望实现互联网金融服务模式的扩充，为后续发展提供有效支撑。 公司年报提出：积极利用收购兼并等手段进行资源整合，拓宽产业链。预计未来将进一步通过外延等方式加速互联网金融战略落地。

　　投资建议：公司资金端、资产端、数据端、交易体系生态圈战略布局已趋完整，定增完成有利于互联网金融战略加速落地。预计 2016-2017 年 EPS 分别为 0.71 元和 0.94 元，6 个月目标价 100 元。

　　风险提示： 互联网金融进展不达预期。

　　海立美达：跻身移动支付一线梯队，转型互联网金融服务

　　海立美达通过并购联动优势成为国内领先的移动信息服务、第三方支付提供商，进入 A 股移动支付一线梯队， 并且形成了独具优势的海量数据基础，在金融大数据、积分交易、商户增值服务等应用领域有望实现快速增长。公司研发积累深厚，有望成为国内最早布局区块链的金融服务公司之一，短期受益微软和区块链联盟 R3 合作，迎来事件性催化。并购完成后，业绩将实现高增长。

　　并购联动优势，跻身移动支付一线梯队。 并购联动优势，进入 A 股移动支付一线梯队，业务上形成移动信息服务、移动运营商计费结算服务、第三方支付服务三大传统业务，以及供应链金融、惠商家 O2O 平台、信息技术服务三大新业务板块。联动优势是国内企业短彩信业务龙头， 2015 年短信发送量 700 亿条， 2016 年有望达到 1000 亿条，核心客户集中于银行领域，为数亿用户群体的信用能力评估奠定基础。已取得移动电话支付、银行卡收单等牌照，以及跨境支付试点资格及基金销售支付结算业务方面的资格，并且移动端支付流水达到 3800 亿， 2016 年有望达到 8000 亿，快速增长的同时海量交易数据可助力公司拓展基于大数据的用户行为分析。

　　依托支付业务资源，助力积分交易和商户 SaaS 服务等增值业务布局。 以积分消费为切入点拓展 O2O 业务，包括银行信用卡积分，从积分兑换到帮助用户实现积分消费，整合银行信用卡积分、运营商话费积分、商户会员积分等，并且通过积分交易帮助商家更好管理客户，实现客户的二次推动。去年已达十几亿交易额，未来随着整合加大，积分作为商家实现用户保有的重要营销手段，与支付场景的结合可以增强用户黏性，促进二次消费，因此被认为是优惠券一样的增值业务。联动优势的客户资源和平台运营能力，并且提前布局，并且联动优势将以此为基础进入企业具体运营环节，向其提供 ERP、 CRM 等增值服务，提供 SaaS 化的商户解决方案，拓展盈利模式，成长空间可期。

　　抢滩跨境支付蓝海布局，推一站式合作。 跨境支付收益跨境电商爆发，尚属蓝海，利润率比境内支付高 2-3 倍。联动优势具有 9 大类跨境支付业务种类，为国内最全，并且以搭建海外技术和销售团队，实现本地化运营，并且除支付外还会结合公司的信息服务和大数据等产品与境外金融机构实现一站式合作，竞争优势明显。目前，已与多家跨境电商达成合作协议，并将引入数据流量转售业务。

　　以技术实力为基础，有望实现区块链技术先期布局。 微软与区块链联盟R3Consortium达成合作协议，引发市场对区块链技术的高度关注。海外市场较为广泛的看好区块链技前景，包括金融、 IT、政府均逐渐加入该技术领域的研究和开发，纳斯达克已开始利用区块链技术进行私有股权发行交易。据世经论坛报告预测，至 2025 年全球 GDP 中将有 10%的相关信息采用区块链技术存储。

　　联动优势未来将依靠信息技术积累和自身平台研发优势涉足区块链技术，并且将充分利用与投资方之一的李嘉诚基金会(成功投资 Deep mind)的关系，寻找诸如Blockstream 等国际领先的技术合作伙伴，实现在区块链领域的先发布局，并考虑与基金、券商或者银行合作，来提供金融服务。

　　此次收购联动优势将形成极打造“工业制造+互联网金融信息服务”双主业战略，受益新能源专用车的放量，传统制造业务2016-2018年业绩不低 于 0.8/1.4 亿/1.8 亿。并且博升优势承诺联动优势2016-2018年业绩不低于2.21/2.64/3.12 亿，合并后上市公司2016-

　　2018年业绩承诺为3.01/4.04/4.92 亿，随着公司新业务顺利拓展和信息化业务的快速增量，业绩超预期的可能性较大。并且，先发布局区块链，短期受益板块事件性催化。

　　风险提示：市场竞争加剧，并购进程存在不确定性，传统业务市场拓展低于预期，第三方支付交易额不达预期。

　　新大陆： 重点布局电子支付业务，竞争力不断提升

　　公司信息识别产品市场开拓进展迅速。公司信息识别产品在市场开拓上进展迅速，其中在物流、彩票、零售等传统行业取得较快的销量增长，实现中国邮政投递和揽收市占率第一，同时，公司把握移动支付兴起时机，利用产品研发优势，实现扫描枪及 OEM 等产品销量的快速增长，巩固了国内最大的条码支付设备供应商地位，并实现引擎配套市占率第一。通过增资新大陆识别公司、控股江苏智联公司及参股深圳民德公司，进一步完善产业链，并快速提升行业地位。

　　战略升级，积极完善电子支付产业链。 公司将电子支付业务作为重点战略发展方向之一， 2015 年电子支付业务销售收入 11.16 亿元，同比增长 45.5%，公司标准POS、 MPOS 和 IPOS 全产品系列出货量和市场占有率首次同时实现全国第一。同时，积极完善电子支付产业布局，先后收购了北京亚大 75%股权、智联天地 80%股权、新大陆支付 30%股权和国通星驿 100%权益，增资翼码科技，参股兴业数金，加快“互联网+”行动步伐。

　　拟募投 19 亿资金，与现有资源整合增强可持续发展力。 公司于 6 月 2 日发布非公开发行股票预案，拟非公开发行募集资金不超过 19 亿元，用于商户服务系统与网络建设项目及智能支付研发中心建设项目。将利用本次募集资金扩大商户服务覆盖的深度和广度，通过募投项目新获得大量的签约商户资源及其信息流数据可与国通星驿、智联天地、北京亚大、翼码科技等公司数据和行业资源进行进一步整合，为公司未来开展商业数据分析业务提供用户基础和大数据资源。

　　盈利预测：公司业绩良好，作为国内第一大和全球第四大 POS 机供应商，公司积极布局电子支付产业链，不断通过内生加外延进行战略升级，我们看好公司未来的发展。预计 2016-2018 年归母净利润分别为 4.48亿、5.67 亿、6.85 亿，EPS 分别为 0.48、0.60 和 0.73元，对应的 PE 分别为 42、33、27 倍。

　　风险提示： 募集资金投资项目经济效益无法达到预期的风险； 政策风险；核心员工流失。