实力券商周三看好6板块32股

　　煤炭：去产能进入加速期 荐8股

　　煤钢行业脱困部级联席会议的召开更加强调了严格推进去产能各项措施的决心，结合之前提出今年11月底前完成任务的要求，改革进入全年最大力度。各省后续将陆续披露任务分解目标和进度安排表完毕，将引导退出产能将快速出清，煤炭行业化解产能进程将加速，而先进产能作用的发挥将从质上改变目前煤炭行业安全系数较低、环保程度与技术含量仍有待提高的局面。目前阶段尚未到政策微调期，接下来9-10月份焦煤旺季、10-12冬储煤时节到来，未来3个月可能是煤炭供给最紧张时刻。产能的加剧收缩会使库存偏低、供需失衡的状况大概率维持，供给不放松，配合下半年1.8亿吨去产能目标，后续煤炭价格将在去产能、276严格执行并继续推广、产业链低库存、旺季等因素支撑下继续攀升，将为四季度用煤高峰期煤炭市场持续回暖提供有力支撑。在推荐配置上，建议继续关注我们的核心组合：西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能。中信建投

　　染料：传统旺季扬帆再起航 荐5股

　　自去年5月以来，染料行业进入去库存阶段，下游市场需求持续疲软，导致染料及中间体价格断崖式下跌，分散黑ECT300%和活性黑WNN200%价格一度跌至1.6万元/吨和1.8万元/吨，跌幅超过50%。受长周期去库存、因环保问题停产现象增多及下游纺织服装传统旺季影响，染料及中间体出现供应紧张态势，寡头企业涨价意愿较强，产品价格自3月起出现较大幅度上扬。在引发剂和催化剂联合作用下，分散染料价格最高时涨幅超70%，活性染料价格最高时涨幅也超过50%。而下游印染企业因集中度较低，不具备强大的抗提价能力。

　　“环保问题高曝光率+G20峰会”促使监管日趋严格，加速产业转型

　　近年来，持续被曝光的染料企业违规排废案例促使染料行业环保节能、绿色生产话题日渐升温。在第十六届中国国际染料工业及有机颜料、纺织化学品展览会上，中国染料工业协会高级工程师指出在“十三五”规划中将明确提出生态安全性和环保升级是创新重点，通过对染颜料制造全过程的优化升级，避免和有效削减生产过程中有害有机杂质的产生，减少污染物的产生和排放。今年9月将在杭州举行的G20峰会也将环保问题推向了新高度。从去年年末起，浙江等地就高污染染料、印染行业进行整顿，淘汰落后高污染产能，建立环保可循环新产能。同时，浙江、江苏等地针对高污染企业出台限期停产方案，以保证G20期间场馆周边的环境。受这些事件影响，染料行业将进行调整，短期内将可能对供需关系造成影响，长期来看将会淘汰更多落后产能，提高优势产能集中度，有利于寡头企业的发展。

　　投资建议

　　我们的逻辑是中游(中间体和染料)看供需关系，下游(印染)看市场格局。供需关系受生产商供给和下游需求影响较大，同时寡头议价和染料展会等短期刺激性因素也具有一定的影响力。

　　我们重点推荐浙江龙盛(绝对龙头+低估值+房产/投资)、亚邦股份(中高端蒽醌染料龙头+高成长)和航民股份(印染龙头+生产配套)，关注闰土股份(传统龙头)和安诺其(布局中高端染料+电商模式)。上海证券