工信部：推动互联网金融安全技术发展落地 受益股解析

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　　赢时胜:业绩增长受益于新产品,Fintech业务有望爆发

　　赢时胜 300377

　　研究机构：东北证券分析师：闻学臣,郁琦 撰写日期：2016-08-31

　　业绩提高源于新产品以及金融服务云业务的放量发展。随着FOF、MOM、新三板优先股等创新产品频频问世以及深港通、深交所V5、金融行业营改增等新政策下发,为满足市场需求和政策需要,公司推出新一代资产管理系统和资产托管系统。在新产品的带动下公司定制软件开发业务实现收入0.82亿元,同比增速达到26.31%。报告期内公司服务于私募基金公司的金融服务云平台的业务量成倍式增长,并逐步外包客户的中后台业务。上半年服务费收入贡献0.44亿元营收,同比增速高达48.35%。在双因素的影响下,公司业绩实现快速增长。

　　项目落地+定增完成,Fintech发展保障充足。公司是国内Fintech技术的先行者。目前已经上线服务B端的票据交易市场融金云以及提供量化交易和智能投顾服务的C端理财平台东吴在线。2016年3月,公司非公开发行股票事项完成,募资净额高达20.28亿元,募投项目主要是针对Fintech的大数据平台、产品服务平台以及机构运营服务平台。充足的技术储备和人才储备以及大量资金的支持,给公司Fintech业务高速发展提供充足保障。

　　公司逐步实现从金融IT供应商往金融服务提供商转变。公司原本是金融IT供应商,主要给券商、银行等金融提供提供资产管理、资产托管信息系统。目前公司逐步往金融服务提供商转变。在外包服务方面,公司逐步外包客户的中后台业务;在云SaaS服务方面,公司联合深证通等合作伙伴推出服务私募基金的“金融服务云平台”;在金融大数据服务方面,公司投资3,000万元收购东方金信30%股权,东方金信主要从事大数据分析与运营服务,目前产品在银行、证券、保险等行业落地;在金融产品服务上,公司提供票据交易服务以及理财产品服务。目前公司在多方布局,往金融服务提供商迈进,打开公司盈利空间。

　　投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.36/0.52/0.75元,对应PE115.02/79.86/55.24倍,给予“增持”评级。

　　风险提示:新业务发展不及预期