苹果秋季发布会如“7”而至 四大亮点前瞻(附股)

　　国泰君安：多维度掘金苹果产业链

　　围绕产业链，我们认为可以从多个维度寻找投资机会：1)苹果产品本身为上游元件供应商带来的业绩；2)苹果下游产品引导的流量爆发所需要的“云管端”投资机遇；3)苹果公司近年来的并购体现着未来发展的战略和前沿技术。

　　苹果将深蹲起跳，携柔性OLED、双摄像头和三大创新点，继续引领新一轮创新浪潮。智能手机出货量趋缓，创新将成存量竞争的关键。随着硬件产业链的发展，许多技术逐步具备产业化条件，整个手机行业将产生从量变到质变的变化：1)AR/VR，双摄开启全息照片新世代，不仅是拍照，双摄将成为AR/VR输入窗口；2)柔性化趋势，柔性OLED势不可挡，将从手机到穿戴再到VR逐渐爆发，苹果将引领AMOLED潮流；3)无线化，无线充电将从手机到新能源车加速普及，千亿空间加速打开，大陆企业综合竞争力已处于国际第一梯队，将会深度受益。

　　苹果终端功能的演进将带来流量的进一步爆发，驱动“云管端”新投资机遇。随着苹果终端各类应用的普及，移动视频直播、高清、VR等创新应用迅速兴起，网络流量加速爆发，通信网络“云管端”面临各种问题，同时也产生新的投资机遇。我们试图从视角来挖掘通信“云管端”的新投资机遇，提示“云”侧托管私有云和“管”侧DCI网络的全新投资机遇：1)混合云的时代—托管私有云将成为最大风口，出于安全、合规及成本的考虑，政府和大型企业IT系统倾向于采用公有云+私有云的混合云方案，这将是未来发展的重要趋势。托管私有云将是私有云部署的主流；2)大流量时代，基础网络构架最大的变量是互联网络(DCI)的出现，DCI将成为新的骨干网络，价值潜力有望释放，我们明确指出，IDC互访流量成为流量增长的重要引擎，DCI网络为IDC提供直连网络，是下一代骨干网演进的方向。

　　苹果收购体现未来泛娱乐和人机互动上的布局。自2013年以来，苹果收购公司的步伐明显加快，我们认为收购标的所在领域与苹果未来布局有很明显的相关性。 分析近三年的统计，苹果布局泛娱乐的主题逐渐清晰，具体体现在音乐、AR等领域；我们推测另一个值得注意的主题是人机互动，根据是对图像识别、动作和表情捕捉等技术的收购。(中国证券网)