PPP热潮下的三大投资路线

　　市场从来不缺“新概念”。9月7日PPP概念再度走强，推动园林工程和水务板块领涨，截至当日收盘，PPP概念大涨1.64%，园林工程板块的涨幅更是扩大4.6%。

　　所谓PPP是“Public-Pri-vate Partnership”这三个英文单词的缩写，就是政府和社会资本合作的意思，具体的模式就是鼓励社会资本和政府加强合作，共同参与公共基础设施等领域的建设。

　　在这股PPP热潮的背后，记者梳理出三大投资路线供投资者参考。

　　■交通运输

　　目前，交通运输类PPP项目共有1132个，总投资额为3.3万亿元。其中，成都建设、苏交科、中国交建、腾达建设和和中国铁建五大上市公司均已有大量交通类PPP 项目在握。

　　苏交科还设立了PPP 产业投资基金，并获得14亿大型PPP项目，总股本也仅为5.56亿。从其中报数据来看，苏交科目前市盈率低于行业41.75倍的均值，处于低估值状态，盈利能力在上述五大PPP 交运个股中相对较高，利润总额同比增速为26.08%，有稳定成长性。

　　■市政工程

　　在市政工程方面共有3241个PPP项目，总投资额达2.8万亿元，主要集中在改善轨道交通以及生态环境等，代表个股有碧水源、龙马环保、博世科、武汉控股和美尚生态。

　　其中，龙马环保已中标海口龙华、沈阳浑南和厦门杏林街道PPP 服务项目，总股本仅为2.72亿元。从其中报数据来看，龙马环保58.25倍的市盈率低于环保工程行业111.76的估值均值，同时，从其ROE 和ROA 数据上可以看出其盈利能力是上述五大个股中较优的。另外，该个股还有34.88%的利润总额同比增长率，成长能力较好。

　　■片区开发

　　在片区开发行业中共有554个PPP项目，总投资额1万亿元，主要集中在园林开发和城镇化建设方面，分别有PPP项目280个和125个。

　　其中，具有代表性的园林板块个股有东方园林、铁汉生态、普邦园林、渤海股份和美晨科技。目前园林工程行业平均估值为70.97。在以上五大个股中，东方园林和美晨科技的估值相对较低，并且今年二季度利润同比都有100%以上的增长率。然而两者相较之下，美晨科技的总股本相对更小，盈利能力也较好，投资者可重点关注。