苹果供应商股价周五上演暴涨 受益股一览

　　欣旺达：3C锂电业务快速增长，新兴业务多点开花

　　欣旺达300207

　　研究机构：广发证券分析师：许兴军，王亮撰写日期：2016-08-29

　　核心观点：

　　净利润持续快速增长，盈利能力显著提升。

　　2016年上半年，公司实现营业收入30.8亿元，比去年同期增长14.65%；归属于母公司股东净利润1.47亿元，比去年同期增长51.04%。其中，2Q15单季度实现营业收入18.65亿元，同比增长11.54%；归属母公司股东净利润1.04亿元，同比增长36.48%。公司实现了净利润的快速增长，反映出公司盈利能力的显著提升，延续了快速增长的势头。

　　3C锂电业务稳步发展，未来仍具备很大发展空间。

　　公司3C锂离子电池模组业务保持了稳定增长，在保持与国际大客户合作良好的同时，公司已成为华为、vivo、OPPO等国内一线移动终端厂商的主要供应商。笔记本电脑方面，随着笔记本电脑由传统的18650电池向锂聚合物电池转换，公司笔记本电脑锂电池业务实现快速增长，未来成长空间巨大。

　　新兴锂电池业务全面布局，有望成为公司成长新动力。

　　随着公司VR&穿戴设备业务的快速发展，公司2016年成立了VR&穿戴事业部长培育了新的利润增长点。公司储能系统类、智能制造类业务经过前期布局，2015年开始贡献部分营收，如今已成为公司的重点发展领域，成为消费类、动力类锂电池外新的成长动力。

　　盈利预测。

　　公司整体业务布局合理，增长动能持续：公司3C锂电业务仍保持快速发展，今明两年业绩有保障；动力电池业务稳步推进，储能领域积极布局，在新兴锂电池(如VR、无人机锂电池等)等领域亦加速发展。公司加速打造锂电平台型企业，将助推公司业绩与估值双升。我们预计公司16~18年EPS分别为0.79/1.15/1.60元。我们看好公司未来发展，给予公司"买入"评级。

　　风险提示。

　　原材料价格上涨的风险；竞争加剧导致盈利能力下滑的风险；动力及储能电池发展不及预期的风险。