就四季度而言,我们认为,军工板块在众多利好事件推动下,有望获得资金关注,迎来一轮较好投资机会,强烈建议把握目前相对低位机会,布局军工板块。我们重点看好:1)具有研究所改制和资产注入预期的军工集团下属上市公司,且重点看好航天、航空、电子对应标的。2)具有产品独特性的民参军企业。
四季度,事件方面,1)军民融合高科技成果展即将拉开帷幕。2)ST 黑豹
、南京熊猫
、中电广通
等军工板块标的陆续停牌,有望获得优质军工资产注入,开牌后有望获得资金关注,带动军工板块上涨。3)11月初两年一度的珠海航展将拉开帷幕,歼-20、直-20 有望亮相,届时军工将成为媒体关注热点。4)军工研究所改制有望迎来实质性进展,重新点燃军工集团改制后研究所优质资产注入预期。
行业方面,2016 年,受军改造成的部门调整影响,部分军品订单未能及时下达,或部分军品业务不能及时结算,军工行业的军品业绩增速可能出现短期放缓甚至下滑,但随着部门调整结束,我们相信,2017 年,在强劲需求带动和2016 年军品业绩低基数情况下,军品业务将出现高增速,对军工估值形成支撑。
具体投资建议:1)率先关注民参军企业。重点推荐:泰豪科技
、雷科防务
。2)局具有研究所改制、优质资产注入预期的军工标点,重点为航天、航空板块。重点推荐:中航机电
、航天电子
、航天动力
、航天机电
、航天晨光
。3)关注企业从事的军民品业务未来有较大成长空间,且行业地位突出的标的。重点推荐:中直股份
、长城电脑
、中航动力
。4)此外,还可以配置军工分级B 级基金,如中航军B
。
风险提示:市场风险偏好因全球流动性拐点或欧洲意外事件大幅降低。