四季度将迎来VR行业的拐点 五只股需密切关注

　　长江证券:四季度将迎来VR行业的拐点

　　10月13日索尼PSVR全球发售将给市场注入强大活力

　　我们强烈看好索尼PSVR 的发售，预计今年销量有望达到100 万-200 万台，明年销量有望达到200-400 万台。原因如下：索尼PS4 的全球累计销量截至9月底预计超过4700 万台，强大的游戏生态支持，多年积累的全球渠道优势，以及PSVR 在三大厂商中最为优惠的价格。此外四季度是全球销售旺季，11月10 日专为VR 优化的升级版主机PS4 Pro 也将发售。

　　全球首款Daydream手机有望在Q4发布

　　谷歌5 月开发者大会宣布的Daydream 平台首次确立了高端移动VR 的行业标准，谷歌已宣布将会在10 月4 日正式推出Pixel 手机，很可能是全球首款Daydream 手机。小米华为等主流手机厂商预计明年上半年可能会推出支持Daydream 标准的手机，预计明年年底移动端高端VR 出货量有望超过千万台。

　　对移动端VR内容的开发以及优化体验具有重大积极意义！

　　主流手机厂商可能在Q4 推出类Gear 的VR 头盔

　　华为和小米预计可能在Q4 推出类Gear 的VR 头盔，将给移动VR 带来巨大活力！

　　看好主机VR 市场，游戏将成为最快变现的领域Steam 平台上的爆款VR 游戏《原始数据(Raw Data)》，成为全球首款一个月内卖出了100 万美元的消费级VR 游戏！PSVR 全球首发50 多款游戏，不乏《蝙蝠侠》、《最终幻想》、《驾驶俱乐部》等大作，有五款国产游戏将登陆PSVR 国际市场。

　　如果今年PSVR 的销量超过200 万台，则爆款VR 游戏今年下载总流水有望超过4000 万美金！如果明年PSVR 的销量超过400 万台，则爆款VR 游戏明年下载总流水有望超过1.2 亿美金！

　　投资建议：四季度虚拟现实指数有望跑赢大盘

　　建议重点关注天神娱乐(拟并购的幻想悦游是国内游戏登陆PSVR 的海外发行商，索尼全球合作伙伴，卡位优势显著)！另外建议关注东方明珠(PSVR 国内渠道和发行商)，三七互娱(投资的天舍文化的游戏将登录PSVR 国际市场)，奥飞娱乐(投资的TVR 的游戏将登录PSVR 国际市场)，恺英网络(投资了许多VR 领域创业公司)。