海外工程承包受益人民币贬值（附股）

　　人民币汇率8年来首破6.9 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价报6.9085，较前一交易日下跌181个基点，8年来首破6.9。这意味着，今年以来，人民币累计已贬值6.23%，并直奔“7”时代。

　　在国内宏观经济相对平稳、货币政策相对中性的背景下，今年下半年以来人民币汇率有序贬值。“人民币贬值带有被动性质。”一位不愿透露身份的银行人士称。因此，如果美联储12月再次启动加息，甚至2017年继续加息，人民币汇率破7的可能性依然较大。机构普遍认为，人民币汇率今年以来的波动将使得三类上市公司成为大赢家。受益于人民币汇率走低，海外工程、拥有海外订单和部分出口类个股将成为大赢家，其中，海外工程类最为明显。

　　分析认为，人民币贬值对上市公司的利好主要体现在营业收入和汇兑收益上。其中，人民币对美元贬值有助于出口导向型企业增加出口竞争力。因为，人民币贬值后，以美元结算的收入价值会提升，当期现金流会增加。而且也意味着和国际市场同类产品相比，成本明显下降，提升订单量，未来现金流也存在进一步提升的预期空间。如果从财务角度来看，人民币贬值对拥有外币资产的上市公司会带来非营业性汇兑收入， 即汇兑收益。 以工程建筑为主的国际工程承包是最受益人民币贬值的板块，未来盈利水平将大幅提升。有机构测算，人民币每贬值1%，企业净利率可提升0.4%左右，贬值带来的盈利提升体现为毛利率提升，企业存量订单和未来几年新签订单都将受益。

　　拥有海外工程的基建建筑、水利工程等板块个股，特别是同“一带一路”概念叠加的A股上市公司最受益，这些海外工程普遍以美元结算，最终换算成人民币计入财务报表。可关注：中国电建、中国铁建、中国建筑、中国中冶、 中工国际、葛洲坝等。