2020年基本建成六大水电基地 五股可布局

　　公用事业：2020年基本建成六大水电基地

　　水电发展“十三五”规划发布，2020年基本建成六大水电基地国家能源局发布《水电发展“十三五”规划》，规划提出到2020年我国水电总装机容量达到3.8亿千瓦，其中常规水电3.4亿千瓦，抽水蓄能4000万千瓦，年发电量1.25万亿千瓦时，在非化石能源消费中的比重保持在50%以上。此外，“十三五”期间基本建成长江上游、黄河上游、乌江、南盘江红水河、雅砻江、大渡河六大水电基地。除继续推进现有在建项目外，开工建设雅砻江卡拉、大渡河金川、黄河玛尔挡、金沙江白鹤滩等水电站。水电是我国最重要的清洁能源，随着“十三五”时期新增水电机组投运，相关企业业绩将继续提升。建议关注业绩稳定且未来有新投运机组的桂冠电力、川投能源、长江电力。

　　小水电建议关注具备区域配电网及可能受益于售电侧改革的三峡水利、韶能股份。

　　风电发展“十三五”规划发布，预计带动近万亿投资国家能源局发布《水电发展“十三五”规划》，规划提出到2020年底，风电年发电量要确保达到4200亿千瓦时，约占全国总发电量的6%。为实现非化石能源占一次能源消费比重达到15%的目标提供重要支撑。此外，预计“十三五”期间，风电新增装机容量8000万千瓦以上，其中海上风电新增容量400万千瓦以上。按照陆上风电投资7800元/千瓦、海上风电投资16000元/千瓦测算，“十三五”期间风电建设总投资将达到7000亿元以上。随着电网建设的加强、调峰及调度能力的提高，风电消纳问题有望更好地解决，相关风力发电企业及设备制造商建议持续关注。

　　环保垂改试点工作启动，垂直管理制度改革进入实施阶段环保部正式批复河北与重庆两省市的《环保机构监测监察执法垂直管理制度改革实施方案》，标志着全国环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点工作正式步入实施阶段。实行垂直管理的最终目的，是形成一个企业为责任主体、地方政府依法监管执法、上级部门严格监察相结合的新模式。垂直管理将会更好地保障环境执法的效果，也遏制了地方保护主义，将使最严环保法发挥更大的作用。建议关注雪迪龙、盈峰环境、聚光科技、盈峰环境、中金环境。

　　风险提示水电、风电建设进度不及预期；电力需求低于预期；宏观经济风险；行业政策低于预期；改革进度低于预期