石墨烯新领域产业化望突破 七股前景无限

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　　康得新:业务布局完善 产业资本青睐

　　康得新 002450

　　研究机构：华安证券 分析师：宫模恒 撰写日期：2016-12-08

　　看好公司前景,中泰创赢举牌。

　　浙江中泰创赢资产管理有限公司自11月16日至12月2日,通过二级市场增持方式累计增持康得新股份计1.76亿股,占公司总股本的5.00%。在最近一次增持后,中泰创赢成为康得新第二股东。中泰创赢是中泰创展全资子公司,为中植集团旗下金融控股公司,成立于2008年,目前存续资产管理规模超过300亿元。中泰创展披露,增持康得新的目的在于成为长期持有的战略投资者,不谋求控股地位,中泰创展此次入股康得新,旨在通过中植集团海内外的资源优势,把康得新打造成为基于先进高分子材料的世界级平台企业。

　　发布员工持股计划,完善股权激励。

　　公司计划初始拟筹集资金总额不超过2亿元人民币,资金来源为公司员工自筹资金,该信托计划按照2:1的比例设立优先级份额、劣后级份额,设立时资金总额不超过60,000万元(拟按信托计划筹集资金总额的40%、30%、30%的比例注入三个信托计划)。本次员工持股计划的存续期为24个月,员工持股计划通过二级市场购买公司股票锁定期为12个月。本次次员工持股计划参与对象为公司及下属子公司在职的员工,总人数不超过500人,无公司董事、监事、高级管理人员。本次员工持股计划将公司员工利益和公司效益绑定,有效的激发公司员工工作热情,提高公司综合竞争力。

　　盈利预测与估值。

　　公司目前已形成高分子材料、智能新兴显示、互联网智能应用、新能源汽车四大产业板块。其中高分子功能膜领域,公司已经成为世界级的龙头企业,其中光学膜仍然有巨大的增长空间;智能新兴显示领域,公司已在裸眼3D、大触摸屏、VR/AR领域打造了显示-内容-应用的全生态产业链,未来将为公司带来巨额的利润空间;公司和大股东在碳纤维汽车轻量化领域进行了全方位布局,随着新能源汽车的快速普及以及碳纤维材料成本降低,业绩释放一触即发。我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.63元、0.92元、1.25元,对应的PE分别为31.02倍、21.23倍、15.58倍,维持“买入”评级。