中央军民融合发展委员会成立 两大主线把握军民融合投资机会

　　受中央军民融合发展委员会成立影响，国防军工板块周一领涨两市，截至昨日收盘，板块涨幅超2%，军民融合指数涨幅接近2.5%。个股方面，远东传动、通达股份、尤洛卡涨停。分析人士认为，委员会的设立助推了军民融合快速发展，建议从军转民、民参军两条主线把握投资机会。

　　军工板块添重磅利好

　　消息面上，1月22日，中共中央政治局召开会议，会议决定设立中央军民融合发展委员会，由习近平任主任。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构，统一领导军民融合深度发展，向中央政治局、中央政治局常务委员会负责。

　　“这标志着军民融合的战略意图得到了进一步的强化，其规格之高前所未有。”渤海证券分析师李骥表示。

　　军民融合战略加速推进是军工大力改革的一部分，近年来相关政策利好不断。早在2015年，习近平主席在十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议上的重要讲话，即提出把军民融合发展上升为国家战略。去年3月，国防科工局印发《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，此后不久，中央政治局又审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，正式将军民融合上升为国家战略。

　　这些军民融合政策的相继出台，一方面，将缓解我国不断增长和复杂的国家安全需求对国家财政的压力；另一方面，也将带动我国军工行业新一轮的产业升级。渤海证券预计，未来国家将进一步降低民参军准入门槛，尤其是简化军工四证的审批程序；并发展多领域、全要素、高效益的创新融合方式。

　　军转民+民参军

　　“一系列国家顶层决策表明，军民融合国家战略是军工行业未来发展的确定性方向，经济与国防建设的深度融合将激发军工央企的市场化活力和优势民企参军的热情，成为引领中国经济转型升级的龙头。”国信证券分析师王念春长期看好军工行业成长。

　　军民融合的目的是为了引入民企参与军品生产，和传统以国企为主的军品生产企业竞争，促使国企提高自身竞争力，只有通过竞争机制才能共同提高技术水平，为部队提供最好的装备。同时，军转民也有利于军工国企积累的技术向民品市场转化，同时增大其市场空间，增加利润来补贴和发展军品业务。随着军队改革的完成，民参军企业订单有望在2017年有补偿性增长。

　　国信证券分析师王念春建议把握军转民、民参军两条投资主线。军转民主线关注军工央企混改，看好后续改革进一步通过核心员工持股等市场化激励手段激发国企更大活力；民参军是国防科技工业体制改革的关键，目前在元器件、单机、维修、后勤保障等领域已经有军品供货、参与央企混改及相关基金的上市公司值得关注，民企向分系统总体甚至武器装备系统总体研制进军还需要一段过程。

　　具体到投资标的上，国信证券建议关注军工央企：中直股份、北方国际、湘电股份、北方创业、中航机电、中航飞机、中航动力等；民参军重点标的：中天科技、海格通信、迪马股份、新研股份等。

　　渤海证券将“民参军”涉及领域按照潜力排序，依次是装备制造、新材料和信息化。其中，装备制造包括航空零部件制造、通航、无人机系统、核电；新材料包括高温合金材料、复合材料、钛合金、超材料、超高强度钢；信息化包括：雷达、电子、通讯、北斗、信息安全。具体到个股，其建议投资者关注海特高新、尤洛卡、海兰信、金信诺和银河电子。

　　华泰证券认为，国有军工企业方面，军民两用产业将受益更大，航空制造产业链、卫星导航和卫星通信、新材料等产业的军民两用特点比较明显，关注相关公司有中直股份、中航飞机等。民参军布局优秀公司有高德红外、航新科技、全信股份、日发精机、火炬电子等。