家电行业提升产品力和渠道力

　　海信科龙

　　海信科龙:业绩持续好转

　　海信科龙 000921

　　研究机构：国联证券 分析师：钱建 撰写日期：2017-01-20

　　事件:业绩与资产出售预告

　　2016年净利预增80%-100%,公司预计2016年实现盈利10.44亿元-11.6亿元,同比增长80%-100%,上年同期为盈利5.80亿元;基本每股收益约0.77-0.85元。业绩增长的主要原因是报告期收入同比增长,毛利率同比提升,盈利同比大幅增长。

　　公司拟以人民币约8.93亿元向宁波梅山保税港区盈美投资管理有限公司出售佛山市顺德区宝弘物业管理有限公司,出售事项预计将增加公司2017年净利润约人民币6.5亿元。

　　投资要点:

　　整合后的公司白电实力稳居第二梯队龙头位置

　　空调业去年下半年以来明显回升是公司业绩大增的外部有利条件。

　　冰箱业全年虽整体低迷但年底出现好转且变频机热销

　　公司销售净利率处于积极改善过程中

　　公司优势聚焦于冰箱业的技术创新和中央空调的业务突破

　　风险提示

　　房地产退潮、行业成本大增