客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>行业>>行业综合>>  正文






4日全国将迎大范围雨雪降温 消费和能源股受关注(附股)

手机免费访问www.cnfol.com2014年01月04日 14:30 和讯股票  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

大咖盛宴与你共享!马上加入

  中粮屯河:期待糖业改善 增持评级

  2013-12-11 类别:公司研究 机构:方正证券研究员:张保平

  [摘要]

  我们近期到公司进行了调研交流,认为番茄酱乱局已成历史;食糖拐点何时确立是最大看点。

  有别于市场的观点※番茄酱进入有序发展新阶段,公司番茄酱业务将扭亏为盈经过多年连续亏损后,国内番茄酱行业已经达成限产保价的共识,自2012年开始酱用番茄种植面积大幅下降,目前行业去库存完成。新疆主要番茄酱生产商中粮屯河和新中基与农户签约番茄种植(目前没有了其他签约者,农户不会自行种植),番茄种植面积得到有效管控,行业进入全新发展阶段。

  公司今年收购酱用番茄110万吨,生产一些其他番茄制品外(番茄粉等产品),生产11万吨番茄酱(原计划生产19万吨,但是因内蒙减产而减少),明年计划生产20万吨。公司成本价在1000美元出头,目前市场价1000-1100美元/吨,根据市场供需预期到2014年3月份市场价将达到1200美元/吨。

  ※糖业下行周期或将结束国内糖价自2011年8月达到历史峰值后,一直下调,目前历时达2年4个月之久,我们预期国内糖价明年或将回升;从国际糖价指数看,自2011年2月份达到峰值后,已经调整了2年10个月,目前也有企稳回升态势。由于甘蔗及甜菜价格上涨等原因,我国目前糖价下,都要亏损(包括南宁糖业、贵糖股份今年都是报亏),这种情况势必不能持久。

  公司增发后转型为以糖为第一主业,涵盖了糖的生产(包括蔗糖和甜菜糖,包括收购TULLY国外糖源)、糖的进口、糖的零售终端的全产业链。

  这将使公司在糖业竞争中形成巨大优势。

  ※进口糖业务为公司增加利润,平衡内外价差导致的利润波动。

  公司收购了集团的食糖进口业务(WTO给我国194.5万吨食糖进口配额权,其中2/3份额给了中粮、中商和中糖,实际中粮这几年进口量占比达50%),每年能为公司带来2亿元左右利润。

  由于国内糖价与国际糖价的不平衡,国内很容易受进口糖冲击,有了这块业务,就能在国内外价差较大情况下,也获得较稳定利润。

  ※盈利预测与评级:

  在不考虑12月份可能的资产处置损益情况下,预计公司2013-2015年每股收益为0.07、0.33、0.66元,给予公司明年20-22倍市盈率,合理价格在6.6-7.2元,首次给予公司增持评级。

  ※风险提示:

  甘蔗价格大幅波动风险;自然灾害风险;食品安全风险;汇率风险。

共 6 页  首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
辣评2013年10大牛股和熊股 各地LNG加气站建设提速 概念股望爆发(附股) 担保机构联姻P2P不应一刀切 防范金融风险不 8日发新股,6日查“门票”申购打新基金须观 奇景光电年涨五倍 智能穿戴概念望跟涨(附股 苏宁云商 收购44%PPTV股权完成 国家海洋局印发《海洋可再生能源发展纲要》 智能机器概念强势回归
12306网站频现漏洞 信息安全概念股受关注( 白酒企业扎堆“养生保健” 高端领导品牌缺 2015年底前全面实行居民阶梯水价 受益股一 江铃福特新世代全顺用心呵护您和家人的健康 机械2014年增速有望超过10% 4主线率先布局 2年内各城市全面实行阶梯水价 概念股望爆发 市场进入IPO窗口期 两条主线把握行情 股民炒新,悠着点!
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情