A端集中“假摔”B端股债双跌

　　上周，A股经历黑色星期一后，虽然利好消息不断，但萎靡态势依然不改。受此影响，杠杆股基场内涨少跌多，整体表现依然延续前期创业板强大盘弱的态势。同时，资金面短期紧张态势虽大幅缓解，但长期限尤其是跨年期限依然维持高位，杠杆债基及分级A端表现仍不尽如人意。

　　金牛理财网分级基金数据显示：上周45只分级股B净值全部下跌，价格仅有9只上涨，其中富国创业分级B二级市场价格大涨10.57%。下跌的杠杆股B中商品、资源、房地产遭遇重创，招商中证大宗商品B价格跌13.44%，信诚中证800有色指数分级B跌9.85%；银华中证内地资源鑫瑞跌6.95%；国泰房地产行业分级B跌幅逾10%；另外，高贝塔的沪深300分级招商300高贝塔B上周也大跌11.03%。

　　上周资金面长期限尤其是跨年期限依然维持高位。受此影响，杠杆债基跌势不仅没缓解还呈现出加速下跌的态势。34只可比的杠杆债B仅有5只上涨，5只收平，其余全部下跌，整体价格平均跌幅逾1%。其中跌幅超过3%的有9只，跌幅超过2%的有11只，超过1%的有18只。整体来看，在年末资金紧张及配置需求有限的环境下，杠杆债基的投资机会仍还需等待。

　　上周大部分分级A端折算后重新上市交易，由于折算后净值调为1元，首日开盘价也被交易所调整为折算后净值1元，开盘后价格要恢复为与折算前预期收益率几乎一样的价格，即折算后价格约等于折算前价格减去上一期约定收益率。因此，开盘后大多数价格都出现大跌的现象，但实际上只是一个价格的恢复。截至上周五，金牛理财网数据显示，预期收益率高于8%的分级股A有2只，分别为中欧盛世分级A和长盛同庆中证800分级A；高于7%的有11只，高于6.5%的有28只，配置价值显现。年前资金面仍不容乐观，分级A端的交易型机会还需等待。