机器人概念中长期投资正当时 产业链26股分析

　　机器人概念今日大幅走强，蓝英装备、三丰智能、法因数控、智云股份、英唐智控、松德股份等均涨停。事实上，机器人板块自去年11月中旬以来持续走强，A股26家机器人概念相关公司2013年11月11日至今，全部个股均录得绝对正收益(华昌达由于停牌除外)。华泰证券研报认为，劳动力成本持续攀升倒逼机器人需求爆发，中长期投资正当时。重点推荐机器人、博实股份和上海机电。

　　华泰证券认为，本轮机器人板块集体反弹的主要原因有二：一是，全球科技巨头Google连续收购机器人公司。去年12月2日至10日，Google在美国本土和日本连续收购了6家机器人相关公司(美国本土5家，日本1家)，使其历史累计收购机器人公司达8家。Google同时将机器人业务提升至与Google眼镜、汽车等同等重要的位，重新组建专家团队，由前安卓系统负责人AndyRubin亲自挂帅；二是，国内机器人产业政策出台。去年12月30日，工信部发布《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》，强调要在核心技术及零部件上实现突破，到2020年，要培育3-5家具有国际竞争力的龙头企业和8-10个配套产业集群。《意见》另提出要通过产业、财税等政策来加强自主品牌机器人的推广和应用。Google行为的巨大示范效应及工信部产业政策的发布，是本轮板块反弹的主要催化剂。

　　目前，学术界普遍认同中国已经到了刘易斯拐点，因此，劳动力成本上升在中长期都将存在，从而倒逼机器人需求将持续爆发。行业数据显示，中国工业机器人安装量从2010年开始爆炸性增长，2010、2011年安装量分别为14980台和22577台，同比增长171%和50.7%，远高于“十一五”期间约30%左右的增速。往后看，我们认为下游需求可持续高速增长，行业投资机会将长期存在。

　　推荐在核心技术和集成应用方面具备先发优势的机器人、博实股份，正在攻克核心零部件的上海机电，以及具备良好转型基础的慈星股份等三类公司。目前，国内机器人产业在单体以及核心零部件仍然落后于日、美、韩等发达国家，而在系统集成应用等方面则受益工程师红利，具备显著成本优势。基于此，重点推荐机器人  （300024 股吧,行情,资讯,主力买卖）、博实股份  （002698 股吧,行情,资讯,主力买卖）和上海机电  （600835 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　另外，在由传统制造业向机器人领域转型的公司中，推荐有望通过合资合作方式快速介入，且受益现有渠道及客户基础的慈星股份  （300307 股吧,行情,资讯,主力买卖）和亚威股份  （002559 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　国信证券认为，26家自动化公司分类逻辑为：一类看研发、二类看管理或市场。将自动化公司分为三类，重点推荐第一类，关注第二类，跟踪第三类。第一类为行业龙头(或潜力):机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份；第二类为管理好或渠道强公司：上海机电、科大智能、国电南瑞、巨轮股份、长荣股份、亚威股份、佳士科技、新时达、瑞凌股份；第三类为泛自动化的公司：华中数控、华昌达等13家。