不求股市“万马奔腾”但望今年收出阳线

　　●皮海洲

　　近年来股市的跌跌不休，让股民们越来越淡定，面对持续走阴也能以平常心对待了。尽管笔者不奢望马年股市能够马到成功、马上有钱、马上发财，但仍对四个方面有所期待。

　　第一大心愿：希望马年股市能够收出阳线。

　　A股市场自2007年创下6124点的历史新高以来，股指一直处于回调状态。除了2009年的政策性反弹行情，导致当年的股指收出长阳之外，其他几个年份，上证指数基本都是收出阴线甚至是大阴线。而这种阴线带给大多数投资者的，都是投资损失的增加。2008年以来股市的连续走阴，已让A股市场的投资者损失惨重。

　　2013年上证指数收于2115.98点，而蛇年的收尾，上证指数报收于2033.08点。可以说，马年股市的起点较低，与历史的高点相比，处于山脚下的位置。也正因为如此，尽管由于各方面因素的影响，我们不奢望马年股市出现“万马奔腾”的大好局面，但希望马年股市能够收阳，不再下跌。

　　第二大心愿：希望“新国九条”能早日落到实处。

　　由于合法权益得不到有效的保护，所以A股市场一直是不少中小投资者的伤心地。长期以来，尽管监管层对保护中小投资者利益一事十分重视，甚至采取了一系列政策措施，但中小投资者仍处于弱势地位，风险意识和自我保护能力不强，容易受到侵害。

　　为改变这种局面，国务院办公厅去年年末发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，从九个方面对保护中小投资者作出顶层设计。这份被市场称为“新国九条”的文件，是一部保护中小投资者合法权益的纲领性文件，也抓住了中国股市的病根所在。

　　不过，从“新国九条”颁布一个月以来的情况来看，保护中小投资者还没有实质性的措施出台。笔者希望“新国九条”能够早日落到实处，早日发布具体的保护措施，早日挽回中小投资者们的信心。

　　第三大心愿：希望新股发行能够更理性一点。

　　马年将是A股市场大扩容的一年。不仅再融资规模将会进一步加大(因为创业板的股权再融资也将启动)，大小非套现将会加剧(因为资金紧张的现实)，而且新股发行再次成为股市大扩容的主角。

　　今年1月8日，新股发行在暂停了14个月之后再次重启。而从IPO重启后的新股发行情况来看，仍有不少乱象。一方面是过会公司一窝蜂地发行，IPO被演绎成了“抢钱”，给市场带来巨大压力；另一方面，“三高”(高发行价、高市盈率、高超募资金)发行依旧。这其中奥赛康无疑成为典型，其发行价格高达72.99元/股，发行市盈率高达到67倍，高超募变成了高比例套现，其老股转让套现将达31.8亿元。正是基于“三高”发行依旧，在新股发行刚刚拉开序幕的情况下，奥赛康的发行被紧急叫停。

　　基于上述原因，笔者希望新股发行能够更理性一点，真正在新股发行过程中做到维护市场公平，兼顾新老股东和投融资方的利益。

　　第四大心愿：希望《证券法》修改进展顺利。

　　《证券法》是中国股市的根本大法，但随着近年来股市的快速发展，其中的部分条款已不再适应股市发展的需要。因此，修改《证券法》也就成了当务之急。从目前的情况看，《证券法》修改工作已经启动。如果进展顺利，修订后的《证券法》有望在今年下半年出台。

　　笔者希望《证券法》的修改工作在马年里进展顺利，尤其是希望通过《证券法》的修改，能解决中国股市所存在的一些实质性问题，能加大对股市违法犯罪行为的惩处力度，有效保护中小投资者的合法权益。

　　(作者为著名财经评论人士)