2000点存支撑 短线反弹在蓄势

　　


　　经历了连续四个交易日的凌厉跌势之后，昨日，股指终于出现了止跌迹象，沪深主板市场尾盘双双顽强翻红，仅有创业板微跌0.45%。这显示出市场中存在着较强的反弹欲望，2000点具备一定的支撑能力，股指短线企稳概率较大，但也宣告着行情提早进入了防御期。

　　考虑到正回购加码、地产预期变坏、信托风险逐步暴露、经济基本面不甚乐观等因素正在逐步渗透，而前期引发春节行情的利好因素正被消耗殆尽，预计反弹空间有限，且短中期来看投资者仍须谨慎风险扩散，建议规避估值和涨幅双高的成长股。但是，机构仍相对一致地看好以电动智能汽车、机器人等为代表的新兴产业“智能化”发展趋势，以及国企改革的潜在机遇。

　　大盘或有短线修复

　　继周二市场出现恐慌性大跌之后，昨日股指早盘惯性低开并震荡走低，随后又逐步震荡上行，尽管盘中经历了多次红绿变化的波折，但在尾盘仍然顽强翻红，迈出了止跌的第一步。分析人士指出，短期修复行情上演概率较大。

　　至昨日收盘，上证综指报收2041.25点，上涨7.03点，涨幅为0.35%；深证成指报收7319.61点，上涨15.66点，涨幅为0.21%；沪深两市成交额分别为961.18亿元和1408.39亿元。另外，中小板指上涨0.24%，而创业板指延续调整步伐，下跌了0.45%。

　　实际上，近5个交易日市场的凌厉走势吞噬了春节行情的大部分涨幅。自1月21日本轮市场反弹以来，上证综指从阶段低点1984.82点开始上涨，在2月20日最高触及了2177.98点，该区间的增长幅度达到9.7%。不过，2月20日之后市场经历了连续的凌厉跌势，至26日股指最低触及2014.38点，期间股指的波动幅度达到了163.6点，仅仅5个交易日吞噬掉了超过7.5%的涨幅。从5日涨跌幅来看，仅有349只个股实现上涨，而有2038只个股下跌，其中跌幅超过5%的个股有1421只；这与股指上涨时个股的表现也形成了强烈的反差。

　　分析人士指出，在这种情况下，市场短期的反弹欲望和资金自救意愿都十分强烈。而昨日市场经历波折后顽强翻红，是市场止跌的第一步，短线向上修复概率很大。

　　随着指数的尾盘上升，不少行业也由绿转红，行业板块涨多跌少。其中，有色金属行业涨幅为3.36%，遥遥领先于其他行业，汽车、综合、电气设备和化工行业的涨幅也均超过1%；相反，传媒行业跌幅最大，为2.01%，通信、国防军工、食品饮料、非银金融、电子等行业均处于下跌状态。

　　概念方面，充电桩、锂电池、油气改革、新能源汽车概念涨幅领先，分别达到了5.07%、4.31%、4.25%、4.22%。而相反，前期多个热门板块诸如移动转售、芯片国产化、移动互联网、4G、智能穿戴、互联网金融等则继续调整，且跌幅居前。

　　防御期来临 新兴产业仍有戏

　　当前市场环境正在发生的微妙变化，市场提早进入了防御期。但市场研究机构仍相对一致地看好以电动智能汽车、机器人等为代表的新兴产业“智能化”发展趋势，以及国企改革的潜在机遇。

　　总体看来，当前市场中的情况正在发生微妙的变化。首先，流动性预期开始发生扭转。本周虽无到期资金，但继上周正回购回笼1080亿元后本周二再回笼1000亿元，节后一共回笼5830亿元。这向市场发出了强烈的收紧信号，使得银行间资金利率开始止跌反弹。同时，近期人民币出现了连续的贬值，分析人士认为，这可能是央行主动调控所致，但升值预期的扭转或将使得人民币波动幅度进一步增大。

　　其次，多项风险暴露，担忧进一步发酵。信用风险方面，近期吉林信托、华润信托的某些项目被爆出存在兑付风险；而房地产行业出现打折销售、个别银行暂停地产项目贷款等消息，使得地产行业风险预期陡增；在经济数据疲软的情况下，这些均使得市场预期变得不再乐观。

　　此外，随着两会渐行渐近，行情炒作的时间正在被消耗殆尽；而市场重新开始关注IPO重启的时间表，资金分流的心理压力再度上升。

　　分析人士指出，这些因素共同作用下，市场提前结束了春节行情进入了防御期，由于2000点是个支撑位，预计在强烈修复意愿之下股指会迎来短线反弹。但是上行空间料十分有限。考虑到各负面因素可能进一步发酵，短中期内投资者仍须谨慎风险扩散。因此，建议投资者在反弹中逐步减仓前期涨幅和估值均已经较高的成长股，待市场方向明确后，再布局优质的成长股和相关改革题材股。

　　多家券商仍表示看好新兴产业和国企改革两个板块。银河证券认为，成长股仍是上半年的主力，进一步看好三大科技方向，在休整中甄别三大趋势：以特斯拉为代表的电动智能汽车、以3D打印和机器人为代表的生产智能化、以移动互联应用为典型的生活智能化；国企改革主题重在商业模式和创新。申银万国证券认为，上涨逻辑被破坏，但下跌有助于市场更冷静地寻找受益于中长期转型大方向的优质成长股，建议关注国企改革、触网创新等优质成长股。