香橼“空袭”普拉格能源 美氢燃料电池板块重挫

　　


　　11日，做空机构香橼发布报告看空美股氢燃料电池板块领头羊普拉格能源(PLUG) ，后者股价大幅下跌，美股氢燃料电池板块也整体遭遇重挫。

　　香橼发布研究报告称，普拉格能源是一家没有利润、没有独特技术、没有可扩展性、没有需求、没有品牌价值、没有媒体宣传，而且没有分析师支持的公司。报告宣称公司管理层不值得信赖，商业模式毫无前途，公司股票的价值仅值50美分。

　　受到上述消息拖累，普拉格能源股价当日暴跌41.51%，报收于6.03美元。

　　在行业领军者遭遇“做空”的影响下，美股氢能源板块其他个股也遭受重挫。加拿大氢燃料电池生产商巴拉德动力系统(BLDP)下跌25.87%；燃料电池发电站制造商(FCEL) 下跌16.54%；Hydrogenics公司(HYGS)下跌14.69%。

　　股价飙升引质疑

　　普拉格能源1999年的IPO价格每股15美元，其股价2000年从高于发行价10倍的156.5美元一路跌至2013年初的0.12美元，去年10月，由于该公司股价连续数日低于1美元，险些收到来自纳斯达克的退市警告。不过，自去年12月该公司首席执行官玛施提到了该公司第四季度业绩将呈现井喷式爆发后，普拉格能源陆续接获500强企业大订单，至本月10日，该公司股价已累计上涨1157%。

　　普拉格能源股价的飙升引发了做空机构香橼的注意。事实上，在美国的资本市场，做空者有些是机构，有些则为个人，但他们几乎拥有一致的套路，即：卖空一只股票，撰写不利于公司的调研报告或消息，打压股票，当股价下跌后，再补回空头仓位，从中“大捞一笔”。

　　香橼也不例外，去年7月30日，特斯拉汽车(TSLA)的股价突然自高点跳水，就是因为香橼在推特上表示，卖空特斯拉股票，原因是认为该公司股价并没有体现真实的竞争状况。

　　一些业内看好普拉格能源的分析人士表示，香橼的观点并不符合事实。首先，对应“没有需求”的事实是世界500强企业的大笔订单；其次，关于“没有媒体支持”，普拉格能源总裁多次接受CNBC的采访；最后，对于“没有分析师支持”，Cowen &Co.的多位分析师曾调升对普拉格的评级。他们普遍认为，对于清洁能源企业的盈利点，应该留出一定的时间观察期，投资者关注此类企业的业绩预期要远远大于现有的盈利情况。

　　众多机构投资者介入普拉格

　　普拉格能源将于13日发布其2013年第四季度及全年财报。

　　截至目前，普拉格能源股票的主要机构持有者共计45家，其中新增持有者为24家，其中不乏知名对冲基金border="1" Heights Capital Management，该机构目前持有1000万股；Masters Capital Management LLC持有100万股；量化基金巨头文艺复兴(Renaissance Technologies LLC)持约74.5万股；Two Sigma Investments LLC持有33.4万股。

　　华尔街分析师福克斯在调研普拉格能源工厂后指出，该公司可以帮助客户节约时间成本与人力成本。他撰文指出，普拉格能源研发的动力增程器可帮助客户运送更多的货物并减少燃料充电站的使用次数。

　　通常情况下，一辆传统叉车至少需要2块(有时是3-4块)电池来完成运输里程，而电池需要每4个小时进行一次充电。这意味着每进行一次运输任务，就需要有一块燃料电池装载在客车上，而另一块电池在充电站进行燃料补给，并且当加载在客车上的燃料电池电量耗尽时，电池需要先进行冷却降温，再进行继续充电。

　　对于客户来说，这会产生一定的时间与人力成本，因此会影响工作效率。特别是对于一些需要冷藏的商品来说，来回切换电池使用，也会影响运送商品的新鲜度。

　　当普拉格能源公司开始在“运输范围扩展”市场初露锋芒后，越来越多的客户将要开始升级旧有设备，以便减少排放，降低成本，以提高生产效率。

　　彭博社认为，氢气正在变得越来越便宜，且供给更为充足。以太阳能为基础的燃料电池，将太阳能和风能转换为氢气，随着太阳能使用的扩大，氢气成本方面也会有所改善。另有研究公司的报告表明，有更多的行业正在考虑使用燃料电池，希望在发生自然灾害时，燃料电池可以独立于电网进行发电。

　　燃料电池工业发电受关注

　　在普拉格能源领跌的当日，较普拉格和巴拉德动力的跌幅，燃料电池发电站制造商FuelCell能源的股价下挫幅度最低，业内人士表示比较起交通运输方面的应用，燃料电池在工业发电领域的应用前景更广阔。

　　研究表明，未来10年，固定式燃料电池产业处于有利地位。预计2014年营业收入将突破20亿美元，这主要是由于固定式燃料电池将有更多使用者，特别是将电热结合起来的“健康住宅”。

　　专注于燃料电池发电站的FuelCell能源就是该领域的“领军者”。该公司刚刚于前一日发布其2014财年的第一财季财报。

　　财报显示，该公司第一财季实现总营业收入为4443万美元，同比上涨22.1%；去年同期，该公司总营业收入为3640万美元。该公司每股当季亏损仅为4美分，与此前的市场预期持平。

　　当季产品销售总计3450万美元，其中包括1840万美元的电站收入和电池销售，1610万美元的电厂部件销售外加工程与建筑服务。其中当季来自电站发电和氢燃料电池销售的总营业收入超出市场预期。

　　目前，Fuelcell能源正与NRG能源公司合作，目的是并入电力公司的供电网。而普拉格能源的总裁玛施也曾表示计划于2015-2016年将氢燃料电池发展至家庭发电市场。

　　新华社图片 合成/尹建