量化投资将心理“折磨”进行到底

　　谈起量化投资，大多数投资者第一时间能联想到的关键词往往是机械实施、大样本复制和稳定盈利等，似乎量化投资策略就是一台永动机，利用某种神秘技术设计完成之后点击按钮，等待我们的就是滚滚利润了。的确，回测过往多年的历史数据就是一瞬间的事情，击败历史去得到一条完美向上的净值曲线也并非太大的难事，我们完全可以用笑看浮云的心态等待净值的增长。

　　但理想丰满，现实骨感。一旦一个策略被投入实战之后就再也不是“喝喝茶，等风来”这么简单了，交易没有圣杯，策略也不会完美，任何策略都会不可避免的出现亏损，净值的每一次回撤都在蹂躏着策略开发者的信心，哪怕长远来看这些回撤不过是净值曲线上的一个小坑。许多策略因为出现了亏损而被抛弃，但这些被我们抛弃掉的策略往往能够顽强的从坑里爬出来，反倒是那些前期表现良好的策略，将来迟早会掉到或大或小的坑里去。从这个角度而言，量化投资也是要与人性做持续不断的斗争的，只不过斗争的焦点不是选择个股或行业，而是要选择那些合适的策略。

　　是选取前期时间表现不好但是逻辑上依然靠谱的策略？还是继续使用那些前期表现良好异常的策略？这个问题是恐怕是没有标准答案的，不过从投资者的感官上而言，那些反人性的选择往往可能是正确的选择。

　　趋势投资者们想必还在怀念2011年以前的沪铜，那时的沪铜是个涨跌顺畅、多空分明的好市场，但从2012年以来，沪铜的波动性持续下降，许多趋势投资策略都逐渐失效，虽然不至于大亏，但想继续暴利却困难重重，能坚持存活下来的恐怕不多。就在大多数趋势策略被放弃时，沪铜在3月10日异常顺畅的跌破了近5年来的支撑位，并在随后几日杀跌不止，重新成为了市场关注的焦点，蓦然回首，那些横盘了两三年的策略凭借这一波流畅的下跌默默的又创了新高，只是横盘了这么久，不知道还有几人在坚持使用？

　　反观在股指期货刚推出时曾经收益丰厚的日内交易策略，随着使用的人越来越多，收益迅速下降，而这其中下降最快的策略可能就是那些试图最大限度击败历史数据以获得最高收益的让人“舒服”的策略。想得却不可得，你奈市场何。

　　策略的选择是反人性的，许多量化策略的基本思想也都是反人性的。如果刚进场就被市场打了耳光，一些交易者可能会选择扛一扛，希望能够扛过这一波后选个合适的点位出场，但结果却往往是被市场“套-养-杀”，拿着闹心，砍了痛心。量化策略是不能容忍这种亏损的，虽然止损带来的后果可能是反复的被打耳光，进而伤及内心带来内伤，但回头看，这几耳光挨了也就挨了，毕竟这几乎是量化策略躲过巨亏的唯一方法。让利润奔腾说起来也很简单，但真的赚了一大笔钱往往比亏了一大笔钱更让人矛盾，忍不住就想平仓了结图个安心，但偏偏这个时候量化策略基本不会给出出场信号，一定要将心理折磨进行到底，等利润回吐的时候才会让我们带着些许遗憾的离开。当然，反人性也不是说灭绝人性，一定要事事都和自己对着干，只是凡事多从反面考虑考虑，说不定一个看似太过时或太朴实的策略也能耍的虎虎生风。