沪港通只是个娱乐的噱头

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　　2014-4-28

　　4月10日，5500亿元额度的A股与港股互联互通“获得批准”。短暂的亢奋过后，这一剂“强心针”非但没有令大盘起死回生，反倒是再次上演了情理之中的见光死。

　　“终于可以炒港股了！”大虎起初的那股兴奋劲简直没法形容了：“A股不死不活的，今后咱就不跟它玩了！我打算去炒港股，买了长江实业、和记黄埔啥的就一路持有。”

　　“哈哈，可不是所有的股民都有资格炒港股的。”小林笑道。

　　“难倒还有什么特别的限制吗？”大虎不解。

　　“当然有啊，您的资金得在50万元以上。”

　　“合着这次A股与港股的互联互通又没有咱中小股民的份儿啦？”大虎心里很是不爽，他抱怨道：“股指期货的门槛是50万，我们散户做不起，结果大盘从2010年4月的3100多点跌到现在的2000点挂零，做套保的机构赚了多少钱啊！后来股市的融券业务门槛起初也是50万，如今终于降到了20万，一些过去总是在下跌中挨套的股民得以靠融券卖空多少赚到点吃饭的钱了，而绝大多数依然只能靠做多挣钱的股民对此很是不满。这次炒港股的机会又不给中小股民，真是苦逼到家了！”

　　“你以为港股就那么好炒啊？”小林只好努力宽他的心，说道：“港股里也净是地雷，从发行时的几块港币跌到最后只有几分钱的"仙股"可是不少呢。”

　　“就是，我看您就别心存幻想了，A股都没炒好，还惦记什么港股啊。”师妹告诫着自己的师哥。看到大虎情绪缓和了下来，她话题一转，问老李：“师傅，这港股相对A股而言，到底有哪些机会啊？”

　　“我看这里其实也没什么机会，”老李的回答出乎几个徒弟的意料：“香港恒生指数在2009年金融风暴后经过修复性上涨，这4-5年里始终在20000-23000点的窄幅箱体里振荡，可谓高位滞涨的形态。能令投资者欣慰的一点是，港股的股息率整体高于A股，也就是说，当你在股票的价差上没什么便宜好赚的时候，还有可能获得不错的分红收益。”

　　“但这并不是投资人进股市的初衷啊，要想获得每年5%-6%的稳定收益，随便买个理财产品或是买余额宝不就得了？”大虎嘟囔道。

　　“在当前不振的全球经济形势下，哪个市场的钱好赚啊？能有5%-6%的收益率您就烧高香去吧。”老李进一步解释道：“在A股与港股互联互通的消息刚出来之后，一些投资人注意到，同一家公司在两个市场里的股价有不小的价差，以为这里有套利机会，其实不然。毕竟公司在两个市场里股票的盘子大小不一样，投资者结构也完全不同，所以基本上没有什么可比性。更要命的是，如果从技术上看，如果同一家公司在两个市场里的股票都处在下降通道中，那两边都没有买入的道理，不能说相对便宜的A股更具所谓的"安全边际"。”

　　“教授”也补充道：“港股不但是T+0的，是可以做空的，而且日内是不设涨跌幅限制的！”

　　“是吗？没有涨跌幅限制，那股价岂不是有可能在日内翻倍或者是腰斩！为什么会是这样呢？”几个徒弟都吃了一惊。

　　“其实真正的市场化就不应该有什么涨跌幅限制，一切都由市场说了算才对啊！尤其香港是亚洲重要的金融中心，世界各地的机构投资者云集于此，人家本来就是逐利而来的，这也限制、那也限制，谁还跟您玩啊。”

　　“唉，港股对大陆的股民来说实在是太陌生了，真希望券商能为自己的股民做系列的培训。”

　　“哈哈，这个您可别指望了，券商这阵子正忙着拉各自麾下的中户、大户们开户炒个股期权呢，哪儿有那心思？况且有几个人真懂港股啊！”老李不无担忧地说：“话说回来，对于压根就不熟悉港股规则，尤其是之前不具备权证和期货交易经验的股民来说，港股真的没有我们想象中的那么美，不过就是食之无味的鸡肋而已！”

　　(作者为成功航线投资者教育培训机构校长)