融资客布局“深蹲起跳”品种

　　本报记者 张怡

　　4月29日以来，沪深两市出现了连续的地量反弹，不过两融市场中却仍以资金流出为主，多数行业和标的股均遭到融资净偿还。从近期获得融资青睐的个股中可以看到，融资客依然是市场热点的“弄潮儿”，其不仅在近两日加仓了短暂回调的强势股，而且还布局了估值、业绩、题材兼具的传媒、交运、汽车等“深蹲”股。总体看来，“强势股+深蹲股”的布局，或对近期市场走势有所启示。

　　“强势股+深蹲股”获融资关注

　　沪深股市连续下行后在4月最后两个交易日出现震荡企稳迹象。而同期的两融市场却并非如此。据Wind数据显示，4月最后两个交易日的净买入额分别为-17.17亿元和-29.25亿元，延续了自4月24日以来的回落态势，且有放大的趋势。

　　在这两个交易日，697只两融标的股中仅有168只获得了融资净买入，且仅有2只个股的净买入额超过4000万元。由此，行业层面，仅有交通运输行业呈净买入状态，其余行业均呈现不同程度的净偿还，其中非银金融、银行、医药生物、化工行业的净偿还额居前，分别高达4.90亿元、3.60亿元、3.55亿元和3.46亿元。

　　其中，获得融资客加仓的个股和行业值得关注。据统计，融资余额环比增速前100只个股中，采掘、食品饮料、房地产、化工、传媒、汽车和医药生物行业的标的股的环比增速均值居前。

　　总体看来，少数个股对上述热点行业的贡献较大。个股方面，金地集团和伊利股份在近两日的净买入额遥遥领先，分别为1.73亿元和1亿元；同时，浙报传媒、世茂股份、安泰集团、江铃汽车、三爱富等个股的融资余额攀升速度居前。

　　其中，曾受险资举牌而强势上涨的金地集团近期股价出现回落，其融资余额也随之大起大落，近期再获融资客的青睐，显示出融资客对产业资本的增持动作仍然十分关注。不过分析人士指出，产业资本的增持动机与二级市场的投资动机并不相同，在地产行业景气度回落、市场弱势震荡的背景下，建议投资者警惕强势股的回调风险。

　　相对而言，具备题材的“深蹲股”更值得投资者关注。4月30日，浙报传媒、新华传媒、蓝色光标、中南传媒、人民网、百视通等受益于产业政策的传媒股，融资余额增幅居前。主要受国家推动新闻出版业数字化转型升级所提振，还多具备国企改革、并购重组概念和良好的业绩支撑。具备类似特征的还有交通运输行业个股，诸如上港集团、盐田港、怡亚通、东方航空、中储股份等，这些个股不仅受交运行业扶持政策支持，还兼具区域振兴概念。经过“深蹲”之后的“起跳”值得期待。

　　机构看好优质成长“深蹲起跳”

　　当前，新股重启渐行渐近，市场对此已经有所消化。经济面已经出现企稳态势，但是力度仍然很弱，对股指的支撑力度十分有限。在指数层面缺乏亮点的背景下，个股机会成为主导，而“估值+业绩+题材”兼备的优质股的“深蹲起跳”机会值得投资者重点关注。

　　当前，一季报已经披露完毕，综合来看，在经济增速放缓的背景下，一季度上市公司业绩增速明显下滑。据华创证券统计，单季度看，2013年4季度非金融类净利润同比增长10.85%，而今年一季度为8.11%，增速回落；板块来看，创业板盈利增速于去年4季度触顶，主板和中小板则在去年3季度触顶。而其中，产业资本竞相举牌的地产领域在1季度的净利润增速仅为4.85%。由此，经济面和业绩面的低迷状况使得市场中权重蓝筹板块难以形成上行趋势，即便其估值较低，也难以吸引市场中存量资金的热情参与。此时，机构看好中小市值、业绩优良、兼具题材的优质成长股。

　　对于布局，申银万国研报认为，低估值优质成长有望“深蹲起跳”。具体而言，综合景气、估值、基金仓位等因素考虑，主板、中小板和创业板中小于50亿元市值的个股无论是业绩增速或是盈利均出现明显改善，建议关注电气设备、通信、计算机、休闲服务、电子、食品加工和医药制造等行业。

　　兴业证券认为，5月份优选估值与盈利匹配度较好的消费股(乳制品、调味品、家电、汽车等)；电子(半导体、LED照明、苹果产业链等，半导体、LED照明处于景气上行周期；苹果产业链备货周期)；电力设备(特高压、配网、风电设备等，行业供需关系改善，且受益于政府稳经济政策和治霾迫切性)。