别拿香港股市当A股

　　
皮海洲

　　继今年4月10日连接沪市与香港股票市场的“沪港通”正式获批之后，目前沪、港交易所均在对沪港通实施细则进行公开征求意见。而根据中国证监会与香港证监会发布的《联合公告》，“沪港通”的准备期为6个月，这意味着到今年10月份，A股市场的投资者就可以名正言顺地投资港股了。

　　投资港股这是不少国内投资者的一个梦想。毕竟港股市场较之于A股市场要成熟得多，而且很多股票都比A股便宜。所以，不少广深投资者直接到香港开户炒港股，而一些内地的投资者则通过各种地下渠道投资港股。为满足国内投资者投资港股的愿望，2007年我国政府曾有意开通“港股直通车”，让国内投资者能够合规合法投资港股，但终因种种原因，“港股直通车”始终没有开通。因此，如今“沪港通”的启动，必将点燃国内投资者投资港股的热情。

　　“沪港通”为国内投资者增加了一条合法的投资渠道，这自然是件好事。不过，投资者投资香港股市同样需要有风险意识。虽然香港股市较之于A股市场要成熟得多，但这并不意味着香港股市就没有投资风险。在这个问题上，有关媒体报道的林女士炒港股的教训，可以说为内地投资者投资港股提供了一个鲜活的教材。

　　A股市场有炒作低价股的习惯，哪怕就是一些ST股，在资产重组题材的预期下，股价也会被炒得翻番。正是基于对A股的这种认识，2000年林女士以20万元资金进入香港股市后，专门炒作低价股，结果却面临血本无归的窘境。林女士称，“记得互联控股(即威利国际)，2000年1月股价二仙，接下来不停地配股、供股、合股，两年左右一千万股持股变成四万股，但对应的市值却从20万元变成800元。”

　　虽然说林女士炒港股的这个情节未必真实，或者说有关媒体在报道林女士炒港股这个情节时有一定误差，毕竟2000年1月的时候，威利国际并没有二仙的股价，但因为炒作低价股将20万元市值变成800元的事实在香港市场是不足为奇的。所以，在投资港股的路途上，投资者还是不妨将林女士炒作港股的经历当成一个教训来看待。

　　那么这个教训是什么呢？就是林女士错把香港股市当成A股市场了。一方面是错把香港这样一个相对成熟的市场，当成了A股这样一个不成熟的市场，以为香港市场也是一个投机炒作的市场。另一方面是把A股市场炒作低价股的投机理念错误地拷贝到香港股市，以为香港股市也像A股市场一样投机炒作低价股。也正因如此，注定了林女士进入香港股市的失败命运。

　　正是基于林女士投资失败的教训，投资者务必以此为戒。虽然在“沪港通”开通后，投资者投资港股的心情会比较迫切，但投资者在投资港股之前必须做好功课。一方面是对港股的交易制度、交易规则以及“沪港通”开通初期允许国内投资者投资的恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在港交所、上交所上市的A＋H股公司股票有一个全面的了解。做到知己知彼，减少不必要的投资风险。

　　另一方面选择合适的时机进入香港市场。虽然投资者投资港股心情迫切，但“沪港通”正式开通之际，极有可能就是港股的一个相对高点或阶段性高点，不排除香港投资者趁机减仓的可能。投资者可以选择港股相对低迷的时候进入，那样反而更容易获利。

　　此外，对于刚刚进入香港市场的投资者来说，初期投资香港股票的资金不要太大，可用少量资金进行操作。毕竟投资者对港股的“水性”还不熟悉，还需要一个了解的过程。在这个过程中尤其需要控制风险。