客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>行业>>行业综合>>  正文






糖市调整窗口打开

手机免费访问www.cnfol.com2014年05月12日 01:00 中国证券报  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

大咖盛宴与你共享!马上加入

  自2011年8月至2014年2月,白糖熊市已历两年零七个月,技术上,糖市或已释出熊市将终的信息,但是基本面上却还没有这样的信息。

  首先,增产已毋庸置疑。最新数据显示,截至4月底全国总产糖量约1324.7万吨。唯有云南还在持续生产,广西一两家糖厂继续生产,其他产区都已结束。最终产量将与1324.7万吨相差不大。

  其次,3月份进口量达86万吨,这应该引起业界重视,也是直接导致上周白糖期价下跌破位的原因。

  第三,销售数据不理想,截至4月底主要产区的工业库存都是历史最高水平,多数产区销糖率都是历史最低。榨季已经历时大半,距离本榨季结束也就余下5个月时间,按此工业库存水平计算,每个月均销量要达到145万吨,才能完全消化这些库存。这样的销售水平即便是在牛市的环境中都很难达到。

  应该说糖市面临的压力是显而易见的,基本面上要终结熊市还需要消化压力。糖市消化压力的正常逻辑是:海内外价差回归正常水平,挤出进口糖的份额;挤出淀粉糖部分份额,让饮料业增长所带来的需求回归白糖;期现货基差向负值状态回归,让现货市场成为消化压力的主体,而期货市场能更好的发挥保值作用。

  做到这三点都需要现货价格维持在较低价格水平上。白糖期货价格以广西产区价格为基准,以南宁与日照的价差为例,因为山东是主要进口省份,尤以日照为最。若南宁价格低于日照价格300元/吨,则从南方运输到北方后尚能做到与进口精炼糖平价销售,这样对南方糖就是有利的。若上涨而使价差缩小,则恐怕就难与进口精炼糖竞争,无法挤出进口糖的份额。只要海内外价差不回归,糖市就会持续受到原糖进口的冲击。淀粉糖持续扩产,且价格相对糖价而言保持优势,使饮料业增长所带来的需求增量大部分被淀粉糖所吞噬。只有糖价维持较低水平,才有可能挤出部分淀粉糖的替代效应。基差持负,即远月升水才有利于糖企在期货市场通过卖出保值寻求对现货市场的弥补。

  按照这个逻辑,现货价格维持在低价区间将会是大概率的,而且持续时间还会比较长,甚至存在进一步下探的可能,如此也将制约期货价格的涨跌幅。从2014年1月底到5月初,白糖期价反弹已历3月,期间基差一直维持负值状态,海内外价差因为原糖反弹也有收缩。5月上旬因为新数据公布,白糖下跌破位,持续3个月的反弹可能已经结束。期价可能或将继续下探,以进一步压缩海内外价差,这对糖业而言其实是有利的。

  预计此轮向下调整可能持续一两个月,第一目标在4600元/吨,若白糖指数跌破4800元/吨一线就可以确认上述判断。

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
父爱主义惯坏企业拖累股市 云南省委常委 昆明市委书记张田欣一行到访 山东黄金集团董事长于常青会见到访的平安银 大宗交易涌现新面孔或为新增资金进场 中投顾问:收藏文化很接地气 小东西能见大 养老金简单“并轨”太草率 农业银行与宝山钢铁股份有限公司在广东湛江 高端装备景气度回升预期升温
拆掉地方阻碍新能源汽车发展的“窄轨道” 加油站严售散装汽油 发改委强调加油站价格 高铁出口须翻过的“三座大山” 中肯签署合作文件 海航将入股肯尼亚航空公 专家谈马航事件索赔:120万最低 二三百万合 广西拟上调高速通行费遭到质疑 官方称亏损 “170不能来虚的” 虚拟运营商发起“民间自 中非清洁能源合作助力实现“绿色非洲”愿景
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情