去年我国外贸未现“双顺差” 国际收支更趋平衡

　　国家外汇管理局2月3日发布的数据显示，去年，我国国际收支经常项目顺差2138亿美元，资本和金融项目逆差960亿美元，外汇储备资产增加1188亿美元。这一情况表明，2014年全年未现“双顺差”。

　　资本和金融项目由2013年的顺差变为逆差，是各界关注的焦点。据悉，这是继2012年之后，资本和金融项再度呈现年度逆差，表明外储资产增速放缓，国际收支更趋平衡。

　　业内人士表示，由于我国正积极推动“一带一路”建设，支持企业“走出去”，对外投资规模逐渐增长，资本和金融项出现年度逆差并未超出市场预期，且能缓解我国长期国际收支“双顺差”的压力。

　　兴业证券分析师王涵认为，中国有大量的国际投资头寸，但与美欧日等发达国家相比，收益偏低，原因是外储占国际投资头寸比重太大，直接投资、证券投资等私人投资形式占比偏低。政府也开始意识到大量外储带来的负担，试图放缓外储积累，鼓励资本“走出去”，这些措施将会提高直接投资等头寸占比。

　　2014年经常项目顺差同比上升，比2013年的1828亿美元增长16.9%，较大规模的经常项顺差将对人民币汇率形成支撑。分项来看，经常项中，货物贸易顺差4719亿美元，同比增长31%，在去年进出口增速同时放缓的情况下，相对较快的出口增速仍推动货物贸易顺差平稳上升；服务贸易逆差1981亿美元，同比增长59%，境外旅游等服务需求增长较快是主要原因，2014年旅游项目逆差逾1000亿美元，相比2013年的769亿美元有明显增长。

　　民生证券研究院执行院长管清友预计，未来人民币贬值压力将会缓解，从经常账户看，大宗商品价格下降将继续改善我国贸易条件，从资本账户看，考虑到各国央行今年会继续“放水”，我国相对高的无风险利率和稳定的经济增长前景意味着人民币资产仍将受到追捧，资本与金融项目贸易逆差将收窄。

　　另外，业内人士认为，由于大规模外储带来的负担受到关注，央行将逐渐退出对外汇市场的干预。外汇占款同经常项目顺差的相关性将明显降低，外储也难再有高速增长，流动性将更加依赖央行的主动投放。