柯利达波澜一跃转显颓势 巨额采购或去向不明

　　波澜一跃，跌下去即便不是深渊，也可能是明显的落差。对于柯利达而言，公司营收规模在2013年度实现波澜一跃，但在如今即将上市的前夕，却显露着开始急剧缩水的尴尬局面，而惊人之处更在于，公司累计超过2亿元的采购额甚至存在去向不明的疑问。

　　柯利达成立迄今14年，是苏州一家主营建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工的企业，公司于2011年6月整体变更为股份有限公司，目前公司的实际控制人为顾氏三兄弟。

　　近年来，柯利达主营业务收入波动明显。根据招股意向书，柯利达2011-2013年的营业收入分别为97,251.22万元、113,500.15万元、170,788.38万元，营业收入分别同比增长18.54%、16.71%、50.46%。2014年前三季度，柯利达实现营业收入132,913.21万元，加上第四季度未经审计的51,517.23万元营业收入，柯利达2014年度的营业收入将达184,430.44万元左右，同比增长7.99%。

　　对柯利达而言，2013年度的营收表现无异于波澜一跃，而下一年度却好景不再。

　　分析主营地域构成，柯利达的市场集中度足以惊人，而这或许也是把双刃剑，波澜一跃的另一面，则是发展空间逐步收窄。2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-9月，柯利达来源于江苏省内的业务收入分别为83,549.46万元、93,979.18万元、135,046.42万元和106,591.36万元，占同期主营业务收入的比例分别为85.91%、82.80%、79.08%和80.21%。

　　惊人之处在于，柯利达对于成本的描述却含糊不清，累计超过2亿元采购额存在疑问。

　　招股意向书显示，在主要原材料价格波动风险科目中，柯利达表示，2011年、2012年、2013年和2014年1-9月公司主要原材料成本占主营业务成本的比例分别为71.56%、70.21%、66.86%和68.74%。

　　在成本分析中，柯利达称公司主营业务成本主要为材料成本和人工成本，2011年、2012年、2013年和2014年1-9月的合计金额为70,018.02万元、83,817.83万元、122,423.70万元、97,433.80万元。

　　而从前十名供应商的采购情况来看，柯利达2011年、2012年、2013年和2014年1-9月的总采购额分别为77,165.75万元、88,689.89万元、140,807.51万元、107,703.70万元。

　　根据柯利达合并资产负债表，2011年、2012年、2013年和2014年1-9月公司的存货分别为1,843.37万元、2,483.13万元、3,184.07万元和3,330.75万元，2012年、2013年和2014年1-9月的存货较年初分别增加了639.76万元、700.94万元和146.68万元。

　　也就是说，柯利达2012年、2013年和2014年1-9月的采购额，剔除当年存货增量外，应该全部结转至成本，金额分别为88,050.13万元、140,106.57万元、107,557.02万元，这与上述成本分析中所述金额相差巨大。

　　不过，还需要考虑一种情况，柯利达的采购额中可能包括能源使用情况。对于主要能源供应情况，柯利达称，公司使用的主要能源为电力，报告期内电力供应充足，价格稳定，但并未披露详细情况。

　　纵观柯利达2012年、2013年和2014年1-9月的前十名供应商，无一水、电类供应商，且第十名供应商的金额分别为881.76万元、1,183.48万元、961.67万元。

　　俨然，柯利达即便在2012年、2013年和2014年1-9月存在大额水、电采购，其金额均不可能超过第十名供应商的金额，若再度剔除水、电这两部分可能存在的采购金额，柯利达2012年、2013年和2014年1-9月或至少分别存在2,468.78万元、15,315.91万元、8,199.88万元的采购额去向不明，累计金额超过2亿元。 (特约评论员 清辉)