OPEC成员增产美国库存创新高 原油反弹无力

　　国内成品油在经历了13连跌后终于反弹。在过去的十个工作日里，国际油价有五天都在上涨，其中仅1月30日一天，美国原油期货价格就涨了8%，创两年半最大单日涨幅。

　　尽管如此，市场对油价的长期走势并不乐观，伴随油价反弹不断传出利空消息。沙特、伊拉克、俄罗斯等国纷纷增产，美国原油储备连创新高以及新兴市场国家不景气的经济数据，都不支撑国际油价长期上涨。

　　国家发展改革委能源研究所前所长周大地对《每日经济新闻》记者表示，原油需求难以出现明显反弹，继续出现大规模下跌则需要全球经济重大利空消息，“短期来看，油价将在一个平台区间波动。”

　　美国石油行业撑不住了？

　　2015年1月30日，美国两大石油巨头雪佛龙公司和康菲石油公司分别公布财报，两家公司2014年四季度的利润均大幅下滑。亏损重压下，康菲石油公司宣布将该公司2015年度资本预算由135亿美元削减15%至115亿美元。

　　美国页岩油主要生产商大陆资源上周突然改变一个月前不减产的表态，宣布削减2015年的资本支出计划，并表示打算将2015年开采的油井数量减少约40%。

　　事实上，成本较高的美国石油行业面对如今50美元左右的油价，早已显露疲态。美国能源信息署(EIA)1月30日发布的数据显示，美国石油钻井平台当周关闭了94口至1223口，创下三年来油井数新低，创1987年开始收集相关数据以来最大单周跌幅。

　　受此消息影响，1月30日这一天国际油市上演了暴涨8%的戏码，创两年半来最大单日涨幅。斯坦福TraditionEnergy资深分析师GeneMcGillian指出，众多交易员正涌入原油市场并试图再度做多原油价格，市场正紧盯有关原油产出放缓的蛛丝马迹。

　　周大地判断，如果油价持续维持在低位，美国一些边际型开采企业肯定会减产，短期内油价还会波动。进入2月的第一个周末，美国再传出利好消息。2月1日，涉及9个炼油厂的工人在美国钢铁工人联合会组织下开始罢工，罢工的原因是联合会要求签订一份涵盖63座炼厂工人的全国新协议，这些炼厂占全美三分之二炼油产能。这份新协议要求，实现石油工人年收入翻倍、增加医疗保险保额等。

　　据BBC报道，此次罢工是1980年以来，美国石油行业规模最大的一次全国性罢工，导致美国10%的炼油企业处于停工状态。芝加哥PriceFuturesGroup资深市场分析师弗林(PhilFlynn)认为，美国炼油厂罢工问题可能会导致汽油供应紧张，上周五发布的钻井数据仍然为能源市场提供支撑，基本面正在发生潜移默化的变化。

　　欧佩克内部博弈加剧

　　从去年7月油价大跌开始，国际原油市场就被阴谋论笼罩着。一种主流的说法是，以沙特为首的低成本欧佩克成员国联合拉低油价，以打压美国等产油国。不论阴谋论是真是假，如今美国石油行业的窘境都已成现实。

　　不过，多家机构对于油价未来的走势仍持悲观态度。摩根士丹利(MorganStanley)分析师AdamLongson在报告中称，近日油价因美国钻井机数量下降而出现的油价回升是“不可持续的”。

　　“长期来看，供需关系仍然是主导国际油价走势的关键因素，今年上半年油价恐怕还是会继续保持低价位。”周大地说。值得注意的是，上周OPEC代表们再一次聚集维也纳，商讨OPEC的长期战略，而其对外释放的信号也似乎表明，这场石油“价格战”远未到结束的时候。

　　一名参加上述会议的海湾地区代表接受采访时表示，近期部分美国和加拿大油井的关停意味着欧佩克上次会议的决定是正确的，“效果显现会是缓慢的，对于某些产油国来说这一过程会更加痛苦，但最终决策将被证明是有效的。”

　　这名代表提到的决定是指，去年11月底召开的会议上，欧佩克决定维持目前日产3000万桶产量不变。但已有迹象显示，一些成员国并没有遵守产量目标。一项彭博社调查结果显示，OPEC成员国产油量在1月份每天增加了48.3万桶，日均为3090.5万桶。

　　在全球经济增长乏力、能源消费增速放缓的大背景下，分割扩张有限的市场份额成了各石油出口国的首要目标，这种竞争也使得欧佩克内部的厮杀越来越激烈。

　　1月份，伊拉克日产量攀升至390万桶，创历史最高水平。该国副总理在1月21日出席达沃斯年会期间表示，伊拉克需要增加产油量，因为全球范围内的油价下挫已经令伊拉克政府收入大幅缩减了50%左右。

　　欧佩克“老大”沙特的日产量也在1月份增加了22万桶至每天972万桶。不仅如此，沙特销往亚洲的轻质原油价格，是自2000年6月以来的最大折扣。

　　忙着促销的不只是沙特，伊拉克、科威特、伊朗、等欧佩克成员国都在争先恐后地下调出口油价。视线移向地图的上方，已经被低油价逼到墙角的俄罗斯一样不甘于被挤出游戏。2014年，俄罗斯石油产出达到苏联时期后最高的日均1058万桶，其中有一些是由北极地区新油田所贡献。2015年迄今，俄罗斯石油日产出基本持平在1066万桶。

　　油价底线到底在哪儿

　　伴随着各国产量不断刷新纪录，全球高企的原油库存也令涨价遥遥无期。EIA上月底发布的报告显示，美国商品原油库存截至1月23日结束的一周中增加890万桶，远高于分析师的平均预期350万桶。不仅如此，当周美国的商品原油库存总量是4.067亿桶，创下1924年以来的最高水平。

　　周大地认为，美国减产将难以左右油价走势，最核心的问题还是要看供需。他分析，目前需求并没有明显反弹，而要出现大规模下跌则需要全球经济重大利空消息。“现在主要受短期因素指导，油价会在一个平台上波动。”周大地判断。

　　对于中长期走势，社科院世经所所长张宇燕判断，今年油价会出现反弹。他认为，供求的基本面因素并没有大到足以让油价腰斩的程度，地缘政治因素以及美元升息预期才是“让水烧开的最后几把火”。

　　“(这些因素)到2015年可能就不是因素了，这几把火在2015年的作用可能会慢慢减弱，所以2015年会有一个上升。”张宇燕说。

　　国际上的声音更为悲观一些。美银美林的亚太和新兴市场策略主管AjayKapur认为，原油价格在市场持续供大于求的情况下，可跌至30美元/桶的水平。“虽然市场听到了一些风声，但真正要对价格有影响还非常远。目前处在供大于求状况下。”他说。

　　一名参加维也纳会议的欧佩克代表表示，不排除今年一、二季度油价会在需求疲软和全球炼油厂停工进行设备维护的共同打击下，跌至30到35美元每桶，而当前短暂的反弹“是受到了冬季和库存因素的支撑”。

　　“油价从来也没有在生产平衡点附近定价。”周大地说，虽然现在纯利润已经下降一半多，但目前只是小部分边际产能出现亏损，石油行业整体利润仍然丰厚。

　　他认为，油价只有下跌到成本以下，才会对生产力产生直接影响。真正靠调整现有的生产能力来支撑油价，还远没到时候。