邮币卡一级市场价格虚高 海西所电子盘存接盘压力？

　　一度火爆的邮币卡交易市场，有资金流出迹象，近期可能会陷入中期调整。近日，南京晨报以《文交所套住邮币“打新族”》对题对新世纪纪念币、西藏和平解放50周年纪念币等产品二级市场跌破发行价，线上邮币卡交易蕴藏风险进行了报道。

　　据中国经济网记者了解，继北京、广东、上海等地陆续推出邮币卡交易之后，以经营海西银闻名的海西商品交易所于1月25日也正式推出邮币卡电子盘线上交易，引发市场人士关注。

　　业内人士对中国经济网记者表示，“邮币卡交易本质上是收藏品交易，产品比较分散，资金热衷炒作受追捧的品种，流动性不足的是行业难题。随着一年多来邮币卡赚钱效应显著，已大幅推升一级市场价格，但目前二级市场接盘力量很弱，加上市场前期炒作的资金流出，市场面临的风险不容忽视。”

　　中国经济网记者致电海西所邮币卡交易中心，工作人员称，“运营模式与南京文交所相同。”没有透露更多信息。

　　邮币卡价格虚高海西电子盘蕴藏风险？

　　1月25日海西所邮币卡交易中心于正式开户运营。海西邮币卡交易中心的整个交易流程类似微型的股票上市交易流程。每一挂牌的交易品种都会通过挂牌申购，遗中签的流程，并拥有一个交易代码才能在邮币卡交易中心进行交易。

　　中国经济网记者在开户流程中看到，“投资人的开户流程与也与股市基本一样，开户注册，绑定银商转账，然后通过客户端进行出入金交易操作。同时，海西邮币卡交易采取线上现货实时交易模式，更好地促进市场的活跃交易。”

　　另外，不同于其他邮币卡交易中心的交易规则与模式，海西邮币卡将分全天早、中、晚三个交易时段，加上周末两天。

　　海西所邮币卡称，“在上市产品的选择上，将选择优良投资品种，所有上市产品的发行价将低于市场现货价。在托管规则上，将采取持仓托管的规则，最大程度的保护投资人的利益。”

　　中国经济网记者查询发现，继南京文交所推出钱币、邮票等挂牌藏品上市平台后，北京、广东、上海均推出了相应的邮币卡交易平台。一时间，线上邮币卡交易变得热闹，如今以经营海西银闻名的海西所也推出邮币卡电子盘引起业内关注。

　　对于海西邮币卡电子交易，分析人士对中国经济网指出，“邮币卡交易本质上是收藏品交易，产品比较分散，资金热衷炒作受追捧的品种，流动性不足的是行业难题。”

　　据南京晨报2014年12月26日报道，一直红火的线上邮币卡交易似乎遇到了烦恼。一位南京投资人表示，参与上海邮币卡交易中心的藏品，连看似最安全的“打新”都被套了。业内人士称，“邮币卡交易在经历1年多红火后，拟挂牌品种的一级市场的价格已被炒高，线上交易已蕴藏不可忽视的风险。”

　　中国经济网记者查询发现，上海邮币卡交易中心2014年12月发行价为50元的“西藏和平解放50周年”5元面值的纪念币，首日就跌破了发行价，次日也仅到了46.4元。新世纪纪念币申购价格为120元，几个交易日后也跌到80元附近。

　　对此，业内人士对中国经济网记者表示，“ 一度风风火火的文交所，可能会陷入中期调整，随着大量的资金流出，面临的压力越来越大。随着前期交易市场的赚钱效应显著，会推升一级市场的价格，但目前二级市场接盘力量较弱，加上市场前期炒作的资金流出，市场面临的风险不容忽视。”

　　“从这个角度看，并非所有的交易市惩发行的品种都能参与，投资人应该仔细选择，关注那些发行的品种真正有升值潜力，并且本身交易活跃的市常投资者交易前应分析一级市场已大幅炒作过的品种，最好不要参与申购。”业内人士称。

　　业内人士对中国经济网记者强调，海西邮币卡业务没有好的盈利模式，投机性过强，海西邮币卡的经营未来前景很难讲。

　　另一名行业研究人士则认为，“海西邮币卡交易中心推行的交易模式是创新的实物挂牌模式，是网络交易与传统邮币卡市场相结合产生的全新交易方式，未来前景看好。”

　　邮币卡监管仍需规范业内称盈利点薄弱

　　在央视“3·15”曝光白银交易存在对赌等问题后，前两年大热的贵金属行业降入谷底。交易量的减少、客户对于贵金属行业的抵触让不少居间商和代理商关门休业。以海西银为主要产品的海西所也遭受到冲击，邮币卡业务是海西所业务创新的一次尝试。

　　然而，邮币卡电子交易的管理制度难以完全规范，不排除一些投资者凭借资本优势疯狂炒作一把后开溜的风险。

　　中国经济网记者查询发现，与海西邮币卡中心同为收藏品电子交易平台的天津文交所2014年7月被证监会督促进行整顿。

　　据中国经济网记者了解，天津文交所将进行分割交易，也就是份额化交易模式，即将估值后的文化艺术品进行等额拆分，每份额1元，拆分后通过电子交易平台进行公开上市交易。

　　资料显示，2011年下半年，《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发[2011]38号)、《加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》(中宣发[2011]49号)、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》([2012]37号)先后下发，对交易所清理整顿作出规范。

　　此后，全国文交所都相继退出艺术收藏品份额化交易并转型邮票、钱币的投资以及其他业务，截至2012年9月12日，全国仅剩下天津文交所依旧在进行艺术品份额化交易。

　　中国经济网记者查询发现，针对此前购买艺术品份额的投资者维权诉求，湖南文交所、泰山文化艺术品交易所、郑州文交所等采取了“回购”等方式进行了善后处理，天津文交所后续处理在进行当中。

　　一位现货交易所高管对中国经济网记者表示，“邮币卡电子交易流动性过差交易瓶颈难解，分割交易促进活跃度的方法又涉及违规，未来盈利点薄弱，海西商品交易所选择邮币卡作为业务创新并不是明智之举。”