中投顾问：互联网企业能否成为影视行业的最终赢家？

　　近期，光线传媒发布了《关于非公开发行股票的进展公告》，其中阿里巴巴赫然出现在认购对象名单中，并向光线传媒注入约24亿元的资金。阿里巴巴购入光线传媒的9909万股的增发股，占光线传媒增资后总股本的8.8%，从而成为光线传媒第二大股东。在一系列并购之后，阿里在影视领域的势力已经不可同日而语，除了光线传媒外，其还是华谊兄弟、优酷土豆的重要股东，同时还拥有自己的影视公司阿里影业。

　　阿里的影视“雪球”正越滚大

　　近年，我国影视业发展“一路高歌”，在低迷的经济环境下，与大部分行业形成鲜明对比，年均增速高达30%作用，是世界电影市场增速最快的国家。同时互联网与影视的融合也在不断加深，2012年自微博营销开启了影视营销2.0模式之后，互联网变成了影视发行方不容错过的渠道，如果影视不带有一点互联网基因，似乎很难入围高票房俱乐部。

　　中投顾问文化行业研究员沈哲彦表示，在此背景下，阿里对影视充满了憧憬，成为影视跨界的积极分子。阿里在影视领域的布局速度怎一个“快”字了得。在短短2年左右时间内，其先后成为了一线视频公司、一线影视公司的重要股东，同时发行影视众筹类产品“娱乐宝”，不仅能够吸引消费者眼球，为影视产品做宣传，同时还能为影视产品筹集制作资金，减少投资风险。

　　发展并非一帆风顺

　　当阿里正在影视领域全速前进之时，危机也逐渐浮现。阿里去年所收购的文化中国，也就是如今的阿里影业并不让阿里省心。由于文化中国之前积累的债务，使阿里影业的起步较为困难，预计2014年阿里影业的亏损将高达6亿港元。

　　这其实大大出乎阿里意料，之前阿里对文化中国的估值较高，几乎是这家公司市值的2倍，但实际上文化中国遗留下的债务问题，需要阿里花费一定时间进行消化。阿里的此次收购行为也正好为扩界收购影视企业的公司敲响了警钟，欲快速进入影视领域只通过并购难以成大气候，在整合过程中有较大风险。

　　阿里此次入股光线传媒其实也是欲进一步增强其在影视领域的胜算。目前华谊兄弟和光线传媒在影视领域地位较高，拥有较多影视资源，若阿里成为它们两大巨头的重要股东，不仅能够坐地分红，还能对这两大巨头的内部运作流程有更深一步了解，为阿里影业发展带来借鉴。此外更为重要的是，华谊兄弟和光线传媒是传统影视公司，阿里入股其中将形成互补，对乐视、腾讯、百度的影视业务进行对抗，提高竞争力。

　　互联网企业的影视之路会持续吗？

　　在影视产业的发展黄金时期，许多业外资金蜂拥而入，其中互联网企业是一股不可小觑的势力，它们的进入已经将影视生态彻底颠覆。乐视作为“第一个吃螃蟹的人”，2011年率先成立乐视影业，定位为电影互联网公司，在短短3年时间中便已在影视业混上了第一阶梯队伍，这对于发展了十几年，但影响依然平平的传统影视企业而言是一个遥不可及的梦。

　　而到了2014年，影视行业的吸引力进一步增强，BAT相继进入。在3月阿里巴巴收购文化中国后，7月，爱奇艺宣布成立爱奇艺影业公司，未来一年计划投资7部国产电影和一部好莱坞电影，11月，网络文学的“当家老大”盛大文学易主，其幕后推手正是腾讯，收购价超过40亿元人民币，其重要的目的之一就是与“腾讯电影+”一起构筑腾讯泛娱乐版图。至此，几乎所有互联网巨头都已杀入影视制作业。

　　今后影视市场会成为互联网企业的天下吗？目前影视行业可谓热闹非凡，互联网巨头均忙着在“攻营拔寨”，但值得注意的是，影视行业的风险并不会应为互联网企业的进入而减少，虽然互联网企业在观众偏好分析、发行等方面是有优势，但是最终观影效果的不确定性依然较大。今后互联网企业会否在影视领域保持现在的热情，还需依其经营模式和盈利水平而定，影视行业虽然前景光明，但并非每个互联网企业都能成为赢家。

　　(作者系中投顾问产业与政策研究中心 文化行业研究员)